德國(guó)光伏儲(chǔ)能補(bǔ)貼計(jì)劃將要出臺(tái) 鋰電材料企業(yè)利好

　　(1)多晶硅價(jià)格持平。國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格為133元/千克,進(jìn)口價(jià)格為18.6美元/千克。

　　(2)硅片價(jià)格持平。多晶硅片為5.9元/片,單晶(八寸)為8.1元/片。

　　(3)電池價(jià)格持平。多晶硅電池為2.0元/瓦,單晶硅電池為2.5元/瓦。

　　(4)組件價(jià)格持平。多晶硅組件(240瓦/片)為3.9元/瓦,單晶(190瓦/片)為4.7元/瓦。

　　(5)投資策略:德國(guó)光伏儲(chǔ)能補(bǔ)貼計(jì)劃將要出臺(tái),利好鋰電材料企業(yè)在光伏發(fā)電成本快速下降,裝機(jī)容量大幅度上升的過(guò)程中,儲(chǔ)能的重要性日益體現(xiàn)。儲(chǔ)能有兩個(gè)重要的作用,一是提高用戶(hù)經(jīng)濟(jì)性,第二是降低對(duì)電網(wǎng)的沖擊。我們預(yù)計(jì),在這個(gè)背景下,德國(guó)將于近期出臺(tái)光伏儲(chǔ)能補(bǔ)貼。主要的市場(chǎng)是在居民,居民將利用光伏發(fā)電+儲(chǔ)能的方式替代從電網(wǎng)買(mǎi)電。

　　根據(jù)我們的測(cè)算,德國(guó)的儲(chǔ)能補(bǔ)貼計(jì)劃可以補(bǔ)貼的安裝規(guī)模約為38MW,占比2012年安裝量的0.5%。占比不大,但是象征性意義大,標(biāo)志著儲(chǔ)能在分布式大規(guī)模應(yīng)用的起點(diǎn)。隨著光伏發(fā)電成本和儲(chǔ)能成本進(jìn)一步下降,光伏發(fā)電+儲(chǔ)能成本將低于居民用電價(jià)格,那時(shí)候,儲(chǔ)能市場(chǎng)將會(huì)大規(guī)模爆發(fā)。在分布式儲(chǔ)能的各種技術(shù)路徑中,我們相對(duì)看好鋰電。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的上市公司而言,我們認(rèn)為最先受益的是鋰電材料企業(yè)。鋰電池的傳導(dǎo)邏輯是歐美鋰電消費(fèi),日韓電芯供應(yīng),中國(guó)材料供給。相對(duì)低端的負(fù)極材料和電解液環(huán)節(jié),中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng),國(guó)產(chǎn)化的比例越來(lái)越高,是最受益的環(huán)節(jié)。