投中集團(tuán)：行業(yè)寒冬蔓延光伏企業(yè)IPO擱淺

　　受產(chǎn)能過剩、歐債危機(jī)、美國“雙反”調(diào)查、上市公司業(yè)績變臉等多重因素影響，光伏行業(yè)寒冬的持續(xù)蔓延，使光伏企業(yè)IPO前景亦不樂觀。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)整理的數(shù)據(jù)，2012年至今，已有7家光伏行業(yè)擬上市企業(yè)IPO進(jìn)程受阻。

　　6月12日晚間，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委第48次會議審核結(jié)果顯示，河南思可達(dá)光伏材料股份有限公司首發(fā)未通過，這也是年內(nèi)第七家IPO擱淺的光伏企業(yè)。

　　據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)整理的數(shù)據(jù)，2012年至今，已有7家光伏行業(yè)擬上市企業(yè)IPO進(jìn)程受阻，其中上機(jī)數(shù)控、思可達(dá)光伏首發(fā)申請被否；恒基光伏中止審查；快可光伏、日地太陽能、天能科技及歐貝黎則被終止審查。天能科技更是被爆出虛增收入、財務(wù)造假等重大財務(wù)問題，且多個光伏應(yīng)用案例披露不實、漏洞百出，最終以上市進(jìn)程終止而收場。

　　盡管整個光伏行業(yè)景氣度急劇下降，但企業(yè)盈利不暢引發(fā)的資金周轉(zhuǎn)困難，以及受PE機(jī)構(gòu)退出壓力加大等多重因素影響，光伏企業(yè)上市募資的欲望不減反增，企業(yè)融資需求仍在擴(kuò)大。

　　根據(jù)6月7日證監(jiān)會最新公布的首次公開發(fā)行股票申報企業(yè)名單顯示，日晶新能源裝備、裕華光伏等6家光伏企業(yè)擬A股上市，其中3家企業(yè)具有VC/PE背景，秉鴻資本、國信弘盛等有望實現(xiàn)退出。

　　ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為，隨著國內(nèi)能源供需矛盾的日益嚴(yán)峻及環(huán)保壓力的加大，火力發(fā)電的經(jīng)濟(jì)性越來越低，可再生能源發(fā)電將越發(fā)受到重視；而光伏發(fā)電是目前最成熟且最有前景的可再生能源發(fā)電技術(shù)之一，在調(diào)整能源結(jié)構(gòu)及減輕環(huán)境污染等方面作用突出�？v觀國內(nèi)整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈，多晶硅、太陽能電池及組件等領(lǐng)域均處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，企業(yè)持續(xù)盈利能力成為通過新股發(fā)行審核的一大門檻，未來具有技術(shù)優(yōu)勢的細(xì)分領(lǐng)域以及產(chǎn)業(yè)鏈下游的光伏電站，有望成為PE及二級市場資金的主要流向。