晶澳太陽能：美國光伏“雙反”稅是虛張之事

　　6月6日，晶澳太陽能公布2012年第一季度業(yè)績報告，盡管該公司第一季度凈收益為負(fù)數(shù)，每股虧損0.20美元，但是這家中國最大的太陽能電池制造商似乎沒有受到最近美國反傾銷和反補(bǔ)貼初裁的影響。

　　晶澳太陽能第一季度太陽能電池和組件出貨量為366MW，營收2.544億美元。出貨量較上季度下降8.1%。將反傾銷和反補(bǔ)貼準(zhǔn)備金包括在內(nèi)，第一季度毛利率為2.1%，較上一季度提升0.05%。較低的毛利率反映出該公司營收主要還依賴太陽能電池，盡管其希望進(jìn)一步提高組件出貨量，特別是高效光伏組件。

　　第一季度，組件銷售占據(jù)總出貨量的38.8%，光伏電池比例為57%，剩余為代工服務(wù)。第一季度，47%的銷量在中國，20%的輸往日本和美國。晶澳首席執(zhí)行官方朋在電話會議上指出，到達(dá)美國的絕大部分產(chǎn)品利用的都是中國大陸外市場產(chǎn)電池，不會被處以懲罰性關(guān)稅。

　　上季度該公司就公布計(jì)劃，打算到2012年底將組件產(chǎn)能提高至2GW。很明顯，這些計(jì)劃還在執(zhí)行中，并在電話會議中得到了確認(rèn)。截止2011年底，晶澳太陽能光伏組件產(chǎn)能為1.2GW，使得其有足夠的能力實(shí)現(xiàn)全年計(jì)劃。大幅擴(kuò)張組件產(chǎn)能計(jì)劃的力量來自兩條高性能太陽能電池線，單晶SECIUM電池，平均轉(zhuǎn)換率達(dá)到19.2%；多晶MAPLE電池，平均轉(zhuǎn)換率為18.5%。第二季度，該公司預(yù)計(jì)出貨量介于420MW到440MW，其中組件為264MW，占據(jù)總出貨量的比例增長至60%。組件銷量的提升主要得益于中國市場的爆發(fā)。

　　針對2012年全年，晶澳太陽能預(yù)計(jì)出貨量介于1.8GW-2GW，大約一半的量為組件。按地域劃分，2012年50%的銷量在中國，40%的銷量在歐洲，其余在日本、印度和美國。

　　在技術(shù)研發(fā)方面，晶澳太陽能透露可能實(shí)現(xiàn)MWT（背接觸）電池的商業(yè)化生產(chǎn)。在此幾天前，阿特斯陽光電力宣布單晶ELPS電池轉(zhuǎn)換率達(dá)到21.1%，該款電池通用使用背接觸結(jié)構(gòu)。很多企業(yè)將提高轉(zhuǎn)換率作為區(qū)別競爭對手的手段之一。高效組件的價格繼續(xù)高出平價銷售價格10%，在成本不變的情況下，效率的提升可以有效改善毛利率。晶澳太陽能還通過與新的銀漿供應(yīng)商合作，尋求改善成本結(jié)構(gòu)。

　　與其他的競爭對手不同，晶澳太陽能沒有披露其制造成本，所以很難了解效率提升帶來的效果。在電話會議上，晶澳太陽能還討論了目前平均銷售價格“按地區(qū)”定價的趨勢，歐洲和中國市場的定價介于0.68美元-0.75美元/瓦，而美國市場依然在1美元以上。然而，在市場份額不斷增長的日本市場，價格大大超過1美元/瓦。

　　面對諸多市場挑戰(zhàn)，晶澳太陽能做得比較好的一件事是增加現(xiàn)金持有量，增長幅度為9.1%，約為6000萬美元；然而，本季度還增加了8200萬美元的債務(wù)。應(yīng)收賬款增加了3300萬美元，與其他大型組件制造商相比，這些只占據(jù)了營收非常小的一部分。晶澳太陽能繼續(xù)對庫存嚴(yán)加控制。

　　晶澳太陽能通過了這個被視為將對光伏電池制造商造成致命一擊的測試。這也證明了盡管出現(xiàn)了美國市場的對抗以及歐盟潛在的制裁威脅，中國將繼續(xù)主導(dǎo)太陽能業(yè)。