太陽能行業(yè)的發(fā)展趨勢日漸向好,這得益于良好的需求評估結果(特別是中國和日本的需求)、定價趨勢轉(zhuǎn)強和供應繼續(xù)維持在合理水平。
中國是太陽能行業(yè)的一大變數(shù)。中國已超過德國成為最大的太陽能市場,中國的太陽能產(chǎn)品供應量位居全球第一,同時存在供應過剩問題。
正如筆者今天早些時候提到的,Raymond James認為,中國巨大的太陽能市場能否轉(zhuǎn)化成實際的產(chǎn)品需求還不清楚。瑞士信貸的分析師Patrick Jobin、Brandon Heiken和Maheep Mandloi認為,需求就在那里,不是有沒有的問題,而是何時出現(xiàn)的問題。
中國接連出臺鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策令瑞信的分析師們感到鼓舞,他們堅持認為2013年中國光伏裝機容量將達8吉瓦,2014年將達12吉瓦,使中國成為全球最大的光伏市場。
對于需求的評估表明,中國過去3個月推出的支持政策能夠促進需求的增長,20年期間的上網(wǎng)電價補貼(FiT)政策已經(jīng)明確,并且只需獲得中國國家發(fā)展和改革委員會(NDRC)的批準即可。
中國還停止對小型光伏產(chǎn)品供應商提供資金,此舉是為了迫使市場形成合理的定價,同時促進行業(yè)整合。
中國光伏產(chǎn)能擴張所獲得的融資有限,這正促使中國光伏企業(yè)的增長策略向更加健康的外包和項目管理模式轉(zhuǎn)變,這一情況進一步支持了瑞信有關一線光伏產(chǎn)品供應商處于最有力地位且這些供應商利潤率或?qū)⑸仙挠^點(一線光伏企業(yè)的產(chǎn)能為33吉瓦,需求為37吉瓦)。
中國國家開發(fā)銀行(China Development Bank)和其它中資銀行為中國一線光伏企業(yè)的營運資金和項目提供信貸支持,但不會輕易向二三線生產(chǎn)商提供融資,除非它們能夠成為一線光伏企業(yè)的原設備制造商(OEM),否則將被迫進行整合。
光伏電池模塊制造商基本上表示不愿擴大產(chǎn)能,但相反仍愿意通過OEM來實現(xiàn)擴張。雖然收購被低估的資產(chǎn)或許有吸引力,如晶科能源(Jinko)第二季度的收購,但多數(shù)公司認為即使只閑置了兩年的產(chǎn)能就已接近商業(yè)報廢了,而功率較低的電池板只能折價出售,這表明一線供應商較為合理的供應狀況仍將受到限制。隨著需求的繼續(xù)增長,這意味著光伏產(chǎn)品的定價將呈上升趨勢。
最令人興奮的是:由于需求增長且供應減少,中國光伏產(chǎn)業(yè)供應過剩的問題有望在一年內(nèi)得到解決。
光伏產(chǎn)品的需求可能在2014年年底或2015年接近一線光伏企業(yè)的供應水平。如果在此之前的某些季度需求突然大增,那么多晶硅的現(xiàn)貨價格或在西門子(Siemens)現(xiàn)金生產(chǎn)成本每千克15-19美元的基礎上進一步上漲。