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昨日，滬深兩市繼續(xù)震蕩回落。指數雖跌幅不大，但煤炭有色領跌，還是帶動一些恐慌盤涌出。在經濟轉型期，煤炭有色這些強周期板塊的吸引力明顯下降，曾經風光無限的“煤飛色舞”如今已難尋蹤影。
受煤價旺季回升及稀土收儲預期影響，部分煤炭股和有色股近期出現(xiàn)了股價回升的情況，但機構們對煤炭有色板塊整體保持謹慎，僅對少數具備炒作題材及業(yè)績穩(wěn)定的個股給予關注，煤炭有色的寒冬仍在繼續(xù)。
煤炭股旺季不旺
靜待市場風格轉換
近期連續(xù)上漲的煤炭股，昨日跌幅居前，煤炭板塊下跌2.93%，板塊內個股全線下挫。
從盤面看，信披違規(guī)遭調查的大有能源昨日開盤迅速跌停，鄭州煤電、靖遠煤電等股跟隨快速下行。截至昨日收盤，大有能源大跌7.94%，鄭州煤電下跌5.13%，靖遠煤電、兗州煤業(yè)、云煤能源、神火股份等4股跌幅逾4%。
從資金流向來看，煤炭股昨日并未出現(xiàn)資金大幅流出，整個板塊僅凈流出2.95億元。分個股看，永泰能源、中國神華、靖遠煤電、蘭花科創(chuàng)等4股凈流出資金均超過2000萬元，潞安環(huán)能、陽泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、西山煤電等凈流出資金突破千萬大關。
民生證券認為，受山西對在建煤礦安全整頓以及其他產煤省整合影響，煤炭供給短期受壓，加之隨后的冬儲煤影響，預計煤炭價格反彈有望延續(xù)，煤炭股可能迎來交易性機會，投資者可關注大有能源、蘭花科創(chuàng)、永泰能源等。中金公司則認為，當前煤炭股估值不具備吸引力，但板塊年初至今大幅跑輸市場，中期不排除市場風格轉換帶來波段性行情。
有色股遭區(qū)別對待
新材料更受青睞
有色與煤炭同命相連，也難逃下跌厄運。有色板塊昨日下跌1.53%，板塊內個股分化。
憑收儲預期形成短期催化的稀土板塊，在經歷本周三的短暫沖高后，昨日普遍回落，包鋼稀土、廣晟有色分別下跌2.34%、1.84%�；窘饘兕悅�股跌幅更大，西部資源、常鋁股份、盛達礦業(yè)、新華龍等股跌幅均超過4%。
資金流向方面，有色板塊昨日共計凈流出3.79億元，和煤炭股一樣并未出現(xiàn)資金大面積撤離情況。個股方面，包鋼稀土以7141萬元凈流出排名有色板塊首位，西部資源和山東黃金凈流出資金超過2000萬元，江西銅業(yè)、中科三環(huán)、中國鋁業(yè)等凈流出資金逾千萬元。
從機構觀點來看，受經濟復蘇緩慢、商品價格疲軟等因素影響，大家普遍看淡有色板塊整體機會，只對部分細分領域龍頭股給予適當關注。
申銀萬國建議繼續(xù)謹慎觀望工業(yè)金屬，中長期看好有供給收縮預期的稀土等小金屬，以及出現(xiàn)市場和技術創(chuàng)新的新材料個股。稀土類個股關注五礦稀土、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)，以及高性能釹鐵硼龍頭正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升。新材料個股可關注高端鋰加工龍頭贛鋒鋰業(yè)和汽車尾氣凈化市場爆發(fā)的受益者貴研鉑業(yè)。
海通證券持續(xù)推薦加工類企業(yè)如亞太科技、銀邦股份與海亮股份。該機構推薦加工企業(yè)的主要邏輯是進入三季報期，繼續(xù)堅持以業(yè)績?yōu)橹鳎湓谙嚓P品種中有較強的安全邊際，同時這些加工企業(yè)近年積極拓展朝陽產業(yè)如3D打印、海水淡化等，在大盤較強的情況下，市場能給予較高的估值。
