行業(yè)不確定性加劇 中概光伏股走勢分化跡象漸顯

11日，在美國上市的中概太陽能板塊出現(xiàn)較大的分化，大全新能源（DQ）上漲4.53%至12.69美元，與其形成鮮明對比的是，同屬太陽能板塊的昱輝陽光(SOL)大跌16.94%至4.56美元。該板塊的分化跡象在最近5個交易日非常明顯，期間大全新能源累計(jì)漲幅高達(dá)26.94%，尚德電力（STP）累計(jì)上漲13%，英利綠色能源（YGE）累計(jì)上漲8.13%，同期昱輝陽光累計(jì)下跌23.4%，韓華新能源（HSOL）累計(jì)下跌12.79%。

分析人士認(rèn)為，造成美股中概光伏股走勢分化的更多是來自具體公司的消息，雖然受到政策利好支撐，該板塊繼續(xù)維持今年以來良好表現(xiàn)的概率較大，但是由于產(chǎn)能過剩的“頑疾”仍遠(yuǎn)未得到根治，今年該行業(yè)以及相關(guān)股票仍具有較大的不確定性，第四季度的股價(jià)走勢可能將更多取決于具體公司的表現(xiàn)，此前較為明顯的行業(yè)性“同漲同跌”走勢或?qū)⒔K結(jié)。

個股基本面主導(dǎo)分化

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，在美國上市的中概太陽能股票漲幅非常明顯，多只股票上漲逾100%，漲幅最高的阿斯特太陽能（CSIQ）漲幅高達(dá)310%。近10個交易日來，該板塊也普遍上漲。分化情況出現(xiàn)在最近5個交易日中。

Beacon資產(chǎn)管理集團(tuán)行業(yè)分析師發(fā)布的最新報(bào)告指出，由于大型光伏中概企業(yè)陸續(xù)公布的第二季度業(yè)績普遍較去年同期有所改善，這些股票維持漲勢的概率較大，近期股價(jià)出現(xiàn)分化更多的影響因素可能還是個股的基本面表現(xiàn)。

昱輝陽光11日宣布，已確定價(jià)值約7000萬美元的美國存托股(ADS)的注冊直接發(fā)行(RDO)價(jià)格，每股定價(jià)為4.67美元，該消息公布后該公司股價(jià)立即大跌。RDO指的是待售股已在美國證交會(SEC)注冊，針對特定投資者的公開或非公開融資方式。此外，該公司同時(shí)宣布，投資者同時(shí)還獲得行權(quán)價(jià)為6.04美元4年期的認(rèn)購權(quán)證，數(shù)量相當(dāng)于所認(rèn)購的注冊直接發(fā)行ADS的35%。

研究機(jī)構(gòu)NPD集團(tuán)指出，這兩則消息打擊了投資者的信心，拖累了昱輝陽光當(dāng)日以及部分光伏類股票的表現(xiàn)，但是這并沒有影響到板塊所有股票。近期傳出將提高多晶硅產(chǎn)量，使生產(chǎn)成本降低的大全新能源依然維持著持續(xù)強(qiáng)勁的漲勢。

行業(yè)不確定性將加劇

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在經(jīng)歷過前幾年行業(yè)性的寒冬后，光伏企業(yè)今年迎來了較多的有利條件。但由于產(chǎn)能過剩的“頑疾”并未根治，今年光伏行業(yè)的表現(xiàn)仍存在較大的不確定性，企業(yè)具體的消息面因素以及業(yè)績表現(xiàn)將發(fā)揮更大的作用，此前板塊性的“同漲同跌”表現(xiàn)或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。

彭博統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近兩年來亞洲市場光伏產(chǎn)品安裝量大幅上升，尤以中國和日本市場發(fā)展最快，此外美國市場也處于穩(wěn)步發(fā)展期。預(yù)期2013年全球光伏產(chǎn)品總安裝量將實(shí)現(xiàn)20%幅度的年增長，有望達(dá)到37GW。此外，分析人士強(qiáng)調(diào)，由于中國政府采取了一系列行業(yè)扶持政策，近期光伏產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步回升。太陽能板價(jià)格較年初大幅反彈23%至每瓦0.79美元并趨于穩(wěn)定。

高盛近期發(fā)布的報(bào)告也指出，預(yù)計(jì)近期光伏行業(yè)，特別是上游企業(yè)將受到政策利好影響，業(yè)務(wù)前景較為清晰。2013年第二季度財(cái)報(bào)披露已經(jīng)臨近尾聲，各主要中概光伏企業(yè)都已經(jīng)公布了本季度運(yùn)營結(jié)果。雖然光伏產(chǎn)業(yè)最艱難的時(shí)期已經(jīng)過去，行業(yè)拐點(diǎn)已經(jīng)浮現(xiàn)，但是具體公司的情況仍有很大不同。投資者可逐步買入財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)確定好轉(zhuǎn)的企業(yè)，盡量回避前景尚不明朗的企業(yè)，持股時(shí)間應(yīng)以中長線為主。

分析人士強(qiáng)調(diào)，從全球范圍來看，光伏行業(yè)總產(chǎn)能居高不下，過�，F(xiàn)象依然非常嚴(yán)重。雷蒙德詹姆斯金融服務(wù)公司分析師阿德金斯指出，光伏行業(yè)仍存在供應(yīng)大量過剩的情況，很多項(xiàng)目成本高，利潤率較低的狀況根本沒得到解決。在此背景下，企業(yè)具體的表現(xiàn)成為決定其股價(jià)前景的關(guān)鍵因素，預(yù)計(jì)下半年板塊性的“同漲同跌”趨勢可能會有所減弱。

路透社評論指出，全球光伏現(xiàn)有產(chǎn)能約為60GW，遠(yuǎn)超當(dāng)前全球總安裝需求量。光伏企業(yè)發(fā)展依然面臨各種挑戰(zhàn)，通過并購重組、破產(chǎn)淘汰等方式優(yōu)化行業(yè)資源配置依然任重而道遠(yuǎn)。(張枕河)