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加拿大政府日前宣布有關(guān)外國(guó)企業(yè)投資加拿大的新規(guī)定，特別針對(duì)外國(guó)國(guó)有企業(yè)投資加能源行業(yè)設(shè)置了新的障礙。分析人士認(rèn)為，新規(guī)定實(shí)際上對(duì)外國(guó)國(guó)企并購(gòu)加能源企業(yè)關(guān)上了大門，而我國(guó)國(guó)有能源企業(yè)恐將首當(dāng)其沖。建議民營(yíng)企業(yè)利用其身份的便利優(yōu)勢(shì)，在加拿大的能源投資領(lǐng)域獲得更大空間。
加外企投資新規(guī)對(duì)國(guó)企設(shè)限
近日中海油收購(gòu)加拿大油氣生產(chǎn)商尼克森案在加國(guó)內(nèi)引起激烈爭(zhēng)議，其中一個(gè)主要焦點(diǎn)落在中海油的國(guó)企身份上，不少加民眾擔(dān)心外國(guó)政府通過(guò)其國(guó)有企業(yè)控制加自然資源。加拿大政府于2012年12月7日宣布批準(zhǔn)中海油收購(gòu)尼克森，以及同為國(guó)企的馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司收購(gòu)加拿大進(jìn)步能源公司，不過(guò)與此同時(shí)，加出臺(tái)的新外國(guó)投資指導(dǎo)方針也發(fā)出了收緊的信號(hào)。
《加拿大投資法》規(guī)定，資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)3.3億加元(1加元約合1.01美元)的外國(guó)投資案須經(jīng)聯(lián)邦政府審批，以確保交易給加拿大帶來(lái)“凈收益”。新規(guī)定修改了上述條款，對(duì)國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)分開處理，將需要接受加拿大政府審批的民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)案資產(chǎn)價(jià)值提高到10億加元，而國(guó)有企業(yè)收購(gòu)案需要接受審批的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)仍維持在3.3億加元。
根據(jù)新規(guī)定，針對(duì)外國(guó)國(guó)企收購(gòu)案，加拿大政府今后將從三方面進(jìn)行審查：一、外國(guó)國(guó)企對(duì)所收購(gòu)的加拿大企業(yè)的影響或控制程度；二、外國(guó)國(guó)企對(duì)所收購(gòu)的加拿大企業(yè)所在行業(yè)的影響或控制程度；三、外國(guó)政府對(duì)收購(gòu)加拿大企業(yè)的國(guó)企的影響或控制程度。
此外，針對(duì)外國(guó)國(guó)企對(duì)加拿大油砂資產(chǎn)的收購(gòu)案，新規(guī)定還作了額外限制，即加拿大政府將只有在“特例的情況”下才予以批準(zhǔn)。
加拿大媒體說(shuō)，新規(guī)定的出臺(tái)意味著加拿大政府改變了之前在油氣領(lǐng)域?qū)ν赓Y較開放的政策，而這種政策導(dǎo)致近年來(lái)外國(guó)投資者競(jìng)相收購(gòu)加拿大資源企業(yè)。同時(shí)，新規(guī)定還意味著加拿大背離了之前努力勸說(shuō)中國(guó)和亞洲其他國(guó)家投資加拿大資源領(lǐng)域的做法。
加拿大總理斯蒂芬·哈珀稱，加政府多年來(lái)無(wú)意削弱對(duì)能源領(lǐng)域的所有權(quán)，但任何一個(gè)負(fù)責(zé)任的政府都不允許外國(guó)通過(guò)收購(gòu)控制加拿大能源。他表示，加拿大總體上歡迎外國(guó)投資，包括來(lái)自國(guó)有企業(yè)的資本，但假如外國(guó)國(guó)企謀求控制加拿大企業(yè)，那么將受到嚴(yán)格審查。
新規(guī)主要針對(duì)中國(guó)國(guó)企
據(jù)媒體報(bào)道，2011年，加拿大政府審核的外國(guó)投資案中有大約20%是外國(guó)國(guó)企收購(gòu)案，相比之下，2008年加拿大幾乎沒(méi)有外國(guó)國(guó)企收購(gòu)案。哈珀說(shuō)，現(xiàn)在外國(guó)國(guó)企對(duì)加拿大油砂項(xiàng)目的控制已經(jīng)到了不再能給加拿大帶來(lái)“凈收益”的程度。
中海油收購(gòu)尼克森是目前中國(guó)企業(yè)金額最大的海外收購(gòu)案，也是2008年以來(lái)加拿大金額最大的外國(guó)投資案。分析人士認(rèn)為哈珀之所以批準(zhǔn)此案，一個(gè)重要原因是想在他極力爭(zhēng)取投資的中國(guó)人那里保全面子。而哈珀對(duì)此的回答是，收購(gòu)尼克森“不會(huì)改變加油砂行業(yè)現(xiàn)狀”。尼克森占加拿大整個(gè)油砂產(chǎn)量的不到3%，公司的業(yè)務(wù)3/4不在加拿大本土。
加拿大政府所擔(dān)心的是，繼收購(gòu)尼克森之后，中國(guó)能源巨頭可能陸續(xù)試圖收購(gòu)加拿大能源企業(yè)。目前至少有3家加拿大大型能源企業(yè)成為潛在的收購(gòu)目標(biāo)。
加拿大艾伯塔大學(xué)政治學(xué)教授、艾伯塔省能源廳亞洲事務(wù)高級(jí)顧問(wèn)姜聞然說(shuō)，新規(guī)定的矛頭就是針對(duì)中國(guó)國(guó)有能源企業(yè)，反映了加拿大對(duì)中國(guó)國(guó)企的警覺。不能因?yàn)榧幽么笈鷾?zhǔn)中海油收購(gòu)案就以為它熱情歡迎中國(guó)投資者，認(rèn)為加拿大可能是中國(guó)能源收購(gòu)熱土的觀點(diǎn)未免夸大事實(shí)。
民企投資加能源領(lǐng)域有了機(jī)會(huì)
中國(guó)投資有限責(zé)任公司多倫多辦事處首席代表徐秉清也表示，新規(guī)定可能改變中加經(jīng)貿(mào)投資關(guān)系的格局。他說(shuō)，預(yù)計(jì)中國(guó)企業(yè)將重新評(píng)估在加拿大的投資計(jì)劃，以確保根據(jù)新規(guī)定仍可進(jìn)行理想的投資。
姜聞然分析說(shuō)，如果中國(guó)國(guó)企意欲投資加拿大能源企業(yè)，在整體收購(gòu)難以實(shí)現(xiàn)的情況下，可以考慮采取收購(gòu)少數(shù)股投資、合資合作經(jīng)營(yíng)的途徑。
此外他還認(rèn)為，中國(guó)國(guó)企受限，為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)提供了機(jī)遇，使其在加能源領(lǐng)域有相對(duì)更大的施展空間。他預(yù)計(jì)不久將出現(xiàn)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資加拿大能源領(lǐng)域的熱潮。
目前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在加拿大的能源投資規(guī)模相對(duì)有限。姜聞然說(shuō)，這種現(xiàn)狀將隨著越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)投資加拿大而改變。據(jù)他分析，加拿大能源領(lǐng)域潛在的中國(guó)民營(yíng)投資者來(lái)自4個(gè)方面：一是油氣行業(yè)的經(jīng)銷商，他們需要穩(wěn)定的供貨，因此青睞加拿大的上游油氣資源；二是石化產(chǎn)品生產(chǎn)商，他們需要充足的原料擴(kuò)大再生產(chǎn)，因此看中加拿大的上游產(chǎn)業(yè)鏈、上游儲(chǔ)備油氣供應(yīng)和煉油設(shè)施；三是在房地產(chǎn)、制造業(yè)等領(lǐng)域獲得豐厚利潤(rùn)并尋求投資多元化的企業(yè)；四是私募和投資機(jī)構(gòu)。
加拿大油氣資源豐富，其中油砂中的石油儲(chǔ)量?jī)H次于沙特，開發(fā)油砂已成為加拿大經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。據(jù)加拿大政府估計(jì)，今后10年，加油砂行業(yè)需要6500億加元的資本投入，其中大部分將來(lái)自海外。
