2012年我國電網(wǎng)建設(shè)的步伐有所加快。1~10月,我國累計(jì)完成電網(wǎng)投資2777億元,同比增長7.9%,今年電網(wǎng)投資在整個電力投資中的占比也重新回到50%以上。
據(jù)證券時報(bào)報(bào)道,最直接的體現(xiàn),在于相關(guān)電氣設(shè)備類上市公司今年以來業(yè)績的快速增長。昨日許繼電氣(000400)公告全年業(yè)績同比增長90%~120%,超出市場預(yù)期。此前,平高電氣(600312)預(yù)告全年業(yè)績預(yù)增400%,思源電氣(002028)預(yù)計(jì)增幅在40%~70%。
訂單充沛業(yè)績釋放
許繼電氣昨日公告稱,預(yù)計(jì)2012年全年凈利潤為2.97億元~3.44億元。宏源證券分析師王靜指出,這是公司繼半年報(bào)業(yè)績超預(yù)期后,再次大幅超出預(yù)期。
許繼電氣表示,公司配網(wǎng)自動化業(yè)務(wù)受益于此前獲得的大量訂單,業(yè)績不斷釋放。直流業(yè)務(wù)方面,上半年毛利率較低,主要是直流場訂單交貨較多,而下半年應(yīng)以監(jiān)控保護(hù)為主,且交貨金額大幅增長,因此該部分對公司業(yè)績有大幅促進(jìn)作用。此外公司停牌注入集團(tuán)資產(chǎn),有望成為未來新的增長點(diǎn)。
平高電氣此前預(yù)計(jì)全年業(yè)績增長超過400%,據(jù)悉,公司在2012年國家電網(wǎng)公司第六次集中招標(biāo)中中標(biāo)6.3億元訂單,占2011年的營業(yè)收入的24.9%,市場份額大幅提升。
安信證券分析師黃守宏測算,2012年平高電氣約獲得國家電網(wǎng)公司集中招標(biāo)訂單17億元,同比2011年增長54%。公司在隔離開關(guān)和斷路器的市場份額明顯提升,750KV組合電器增厚了公司的訂單。
從毛利率情況來看,平高電氣三季度綜合毛利率為25.12%,同比和環(huán)比分別提升了6.78%和10.59%。同時,公司還在積極推進(jìn)22.33億現(xiàn)金和經(jīng)營性資產(chǎn)注入。
此外,思源電氣前三季度新簽合同金額31.66億元,同比增長52%,隨著合同訂單的逐步交付,公司預(yù)期全年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長在40%~70%。
特高壓和配網(wǎng)有望提速
上海證券分析師謝守方表示,預(yù)計(jì)今年全國電網(wǎng)的投資額將超過3900億元,同比增長5.9%。
截至目前,我國共有1條交流和4條直流項(xiàng)目在建設(shè)中,合計(jì)投資額為1051億元。
對于特高壓這種大型項(xiàng)目的建設(shè),發(fā)改委核準(zhǔn)開工是必要條件。從發(fā)改委的核準(zhǔn)情況可以看出特高壓的建設(shè)進(jìn)展,2012年9~10月,發(fā)改委密集核準(zhǔn)4條交流特高壓項(xiàng)目的小路條。
黃守宏預(yù)計(jì),2013年國家電網(wǎng)公司將啟動2條直流特高壓建設(shè)和3條交流特高壓建設(shè)。這些特高壓項(xiàng)目對上市公司的業(yè)績拉動較大。
王靜則認(rèn)為,國家重視城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造以及分布式電源接入對配電網(wǎng)提出更高要求等因素的驅(qū)動下,電網(wǎng)建設(shè)重心已經(jīng)向配網(wǎng)傾斜,今年前三季度全國城鄉(xiāng)配網(wǎng)投資完成1132億元,占全部電網(wǎng)投資比重上升至49.3%。
在電網(wǎng)公司大力推動及國家財(cái)政補(bǔ)貼的支持下,配電網(wǎng)的非晶合金變壓器的應(yīng)用面臨爆發(fā)式增長,王靜預(yù)計(jì)今后4年行業(yè)的年均復(fù)合增長率高達(dá)65.46%。
業(yè)內(nèi)人士指出,電力設(shè)備屬于訂單驅(qū)動型行業(yè),訂單可以簡單看作業(yè)績的先行指標(biāo),追蹤訂單也是最簡單的邏輯。