美光伏裝機量上漲 中國供應(yīng)商回避

過去一年多以來，我們一直在觀察美國市場上中國晶硅組件價格的走勢。價格下滑之快令人失望，這不僅是由于全球光伏組件價格快速下滑所至，而是因為在各大市場價格走勢下滑并互相交替過程中，美國市場組件價格下降更快并逐漸成為低價市場。該市場因貿(mào)易壁壘而需要第三地電池片的特性(如：臺灣產(chǎn)電池片)，使得中國組件商出口該市場的產(chǎn)品成本更高，因而實際上，美國市場價格的快速走低對中國供應(yīng)商的傷害更大。

從圖中我們可以看到，出口美國的中國組件平均價格在12年近四月份由于美國雙反出裁行將出臺時開始上漲(因為預(yù)期需要更昂貴的第三地電池片做組件)，但漲勢很快被供給過剩的現(xiàn)狀所抑制，價格隨之下滑。盡管如此，單從組件價格角度來看，從12年5月到11月這半年間，美國市場的中國組件平均價格始終保持對歐洲市場價格約6美分左右/瓦的溢價。而這一趨勢在12年底發(fā)生了顯著變化，雙方價差迅速縮小。即使在那個時候，歐洲市場的價格并沒有受到歐盟雙反調(diào)查的影響而出現(xiàn)回升(該情況在13年中國春節(jié)前才較為明顯的出現(xiàn))。

12年3月~11年4月歐美市場中國光伏組件價格走勢

數(shù)據(jù)來源： IHS Solar光伏組件價格跟蹤報告

從13年2月到現(xiàn)在的幾個月中，歐洲市場的價格隨著歐盟雙反結(jié)果推出的迫近使得大量中國供應(yīng)商減少對歐洲市場的關(guān)注度，而13年中前需求的持續(xù)則使歐洲市場供需出現(xiàn)部分平衡，這從表面上看，幫助中國企業(yè)在歐洲成功實現(xiàn)到港價的漲價(注：清關(guān)后價格變化更大，因為涉及到對潛在反傾銷稅買賣雙反風(fēng)險分擔(dān)的問題)。實際上，開春后幾個月份內(nèi)，本應(yīng)對歐出貨量顯著上漲的春季出現(xiàn)了旺季不旺的特性，同時，歐洲組件廠商則順勢復(fù)工，提高出貨。

回到美國市場光伏組件價格的話題，該市場上高壁壘已使許多中國供應(yīng)商，尤其是中小供應(yīng)商在雙方出裁出來后不久，選擇逐步淡出美國市場。可是，隨后多個月份中價格的快速下滑，嚴(yán)重毛利被侵蝕的現(xiàn)狀又迫使更多的中國企業(yè)選擇逃離美麗堅。目前，雖然美國市場需求從年初開始就保旺盛，但真正活躍在美國市場的中國光伏組件供應(yīng)商仍不過寥寥十家左右，其余企業(yè)或選擇淡出，或選擇完全回避。

往前稍看遠(yuǎn)一些的話，我們判斷隨著各類貿(mào)易戰(zhàn)的傳聞將使已很旺的臺灣電池片市場至少繼續(xù)保持當(dāng)前的火熱狀態(tài)。這種狀態(tài)下，臺灣電池片價格在經(jīng)歷過去兩半月的價格上漲后仍然有望持續(xù)上行。這將給不得不購買臺灣電池片以用于出口美國的組件供應(yīng)商們承受更多的壓力。目前，臺灣電池片比陸產(chǎn)電池片平均至少有5~6美分/瓦的溢價。在調(diào)研過程中，我們發(fā)現(xiàn)不少美國市場的大單成交價格集中到了55~62美分/瓦，同時該市場中活躍的中國供應(yīng)商進一步集中。因此判斷這種情況下，陸廠將很難允許其在美國價格繼續(xù)快速下滑，短期內(nèi)美國市場上中國組件企業(yè)的價格將有望持穩(wěn)。取決于臺灣電池片的上漲情況，價格略微上行也不是沒有可能。同時，我們判斷少部分剩余的活躍于美國市場的中國組件供應(yīng)商將因單少，利潤低而淡出該市場，促使該市場供應(yīng)商的集中度進一步增加。