關(guān)于LED行業(yè)中小板企業(yè)的轉(zhuǎn)型報告

7.4%－－一季度中國經(jīng)濟增速，這是十幾個季度以來的最低值，中國經(jīng)濟已然處在轉(zhuǎn)折點。7.4%背后，是產(chǎn)能過剩，是資源環(huán)境不堪重負，是原有增長 模式難以為繼；同樣在這個數(shù)字之下，實體經(jīng)濟中也涌動著創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型熱潮，新的增長正在蓄勢。

在中小板推出十周年的時間點上，記者走訪中小板企業(yè)，以此為窗口回顧中國經(jīng)濟走過的路，也窺得中國經(jīng)濟實現(xiàn)更有質(zhì)量增長的希望。

中小板涌動轉(zhuǎn)型潮

當珠海的德豪潤達忙于整合不久前收購的雷士照明、鞏固其中國LED業(yè)規(guī)模最大全產(chǎn)業(yè)鏈公司地位之時，浙江的盾安環(huán)境正著手構(gòu)建一家合資企業(yè)，意圖將其在中央空調(diào)、制冷配件等領(lǐng)域建立的優(yōu)勢再拓展至傳感器領(lǐng)域。

眼下的中國，在經(jīng)濟增長模式調(diào)整的大背景下，企業(yè)中涌動著轉(zhuǎn)型升級的潮流。資本市場正在掀起的并購重組潮從側(cè)面印證著這一點：據(jù)不完全統(tǒng)計，去年滬深兩市共發(fā)生2000余起并購重組項目，而今年年初至今并購交易數(shù)量已超過500家次。

“中小板公司為轉(zhuǎn)型升級進行并購重組主要有三種類型：行業(yè)前景良好的公司多通過并購橫向擴充產(chǎn)能；具備一定實力但處于產(chǎn)業(yè)鏈上游、利潤水平偏低的公司多尋求縱向打通產(chǎn)業(yè)鏈條；行業(yè)前景暗淡的公司則多轉(zhuǎn)投新產(chǎn)業(yè)。”深交所有關(guān)負責(zé)人說。

在中小板公司進行的一項抽樣調(diào)查顯示，近70%的公司選擇橫向發(fā)展，通過豐富產(chǎn)品類型、提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化銷售渠道提升競爭力；20%的公司則走縱向擴張發(fā)展道路，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈價值創(chuàng)造；10%左右的公司在發(fā)展到一定規(guī)模后，走向多元化經(jīng)營發(fā)展之路。

在匯聚14家上市公司的縣級市浙江諸暨，金融辦主任陳文進告訴記者，僅去年一年，諸暨上市公司中交易額在2000萬元以上的并購項目就達到5個，交易總額近5億元。直接服務(wù)于上市公司的券商感受更深刻。“即便在IPO暫停的一年多時間里，投行部也并未因此歇下來，上市公司有太多的并購重組欲望需要滿足”。國信證券副總裁胡華勇說。

這一過程中，一批上市公司通過引進人才、技術(shù)創(chuàng)新、加大技改投入，加快進入產(chǎn)業(yè)鏈中的高端領(lǐng)域，加速向設(shè)計研發(fā)和品牌營銷兩端延伸，提高了產(chǎn)品檔次和附加值。

不僅如此，轉(zhuǎn)型升級也體現(xiàn)在生產(chǎn)效率提高和釋放勞動力資源上。盾安環(huán)境董事長葛亞飛說，他們正在進行的自動化、智能化改造將大大緩解困擾企業(yè)發(fā)展的人力資源不足問題，未來幾年，所需勞動力資源將在目前萬人基礎(chǔ)上減少四千人。

資本市場的強大助力

在德豪潤達巨大的產(chǎn)品展示廳里，指著大廳里的各類LED照明產(chǎn)品，副總裁鄧飛自豪地說：“這些可與世界最先進技術(shù)媲美�！蹦壳�，德豪潤達參與承擔國家級LED科研項目4個，其在LED領(lǐng)域所積累的技術(shù)、專*及產(chǎn)能等已超越臺灣、韓國等眾多先行企業(yè)。

而僅僅四年前，這家2004年中小板設(shè)立之初就上市的企業(yè)，還只是一家從事廚房小家電貼牌生產(chǎn)的外向型企業(yè)；鋼材、塑料等主要原材料價格連續(xù)多年上漲、美元兌人民幣不斷貶值，讓彼時的德豪潤達徹底進入微利時代，公司徘徊在虧損的邊緣。

“這一切的變化得益于資本市場的助力�！编囷w說。在主業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，德豪潤達從2010年起至今年3月先后進行三次定向增發(fā)，其中已完成兩次股票增發(fā)工作，實際募資30億元，去年3月還通過發(fā)行公司債籌資8億元。

德豪潤達只是中小板上市公司的一個縮影。在企業(yè)通過“科技＋資本”實現(xiàn)快速發(fā)展的過程中，IPO與再融資、并購重組、股權(quán)激勵等方式成為上市公司迅速發(fā)展壯大的“秘笈”。