【投資聚焦】百億穿戴設(shè)備撬起千億應(yīng)用市場(chǎng)（上）

　　投資要點(diǎn)

　�。ㄒ唬┻B接物理世界和虛擬世界的橋梁本質(zhì)決定了穿戴設(shè)備市場(chǎng)巨大。未來(lái)隨著信息化、數(shù)字化的成熟發(fā)展，每個(gè)生物人都會(huì)被虛擬化存在于聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)中，體征信息、操作習(xí)慣、動(dòng)態(tài)分享等信息都會(huì)記錄存儲(chǔ)形成數(shù)碼個(gè)體。利用這些數(shù)碼個(gè)體信息，用戶可以享受系統(tǒng)自動(dòng)推送的新聞資訊、實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)導(dǎo)航、接收健康狀況預(yù)警提醒、控制執(zhí)行系統(tǒng)等等，而這一切都是以穿戴設(shè)備獲取識(shí)別物理世界為前提，以智能檢索、數(shù)據(jù)挖掘?yàn)橹�撐，以多樣化的�?yīng)用平臺(tái)為接口才能得到實(shí)現(xiàn)的。

　�。ǘ�）百億穿戴設(shè)備撬起千億應(yīng)用市場(chǎng)。穿戴設(shè)備的核心在于數(shù)據(jù)的獲取、運(yùn)算、分析、反饋，在健康管理、運(yùn)動(dòng)健身、信息娛樂(lè)等方面極大地改善了用戶在社交、娛樂(lè)、健康、運(yùn)動(dòng)等領(lǐng)域的需求，應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋廣闊，截止2016年中國(guó)穿戴設(shè)備市場(chǎng)出貨量將超過(guò)7500萬(wàn)部，規(guī)模達(dá)到169.3億元，而背后巨大的衍生應(yīng)用市場(chǎng)則將超過(guò)千億。

　　（三）投資邏輯：穿戴設(shè)備作為獨(dú)立的產(chǎn)品價(jià)值有限，但是放在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算以及物聯(lián)網(wǎng)的大背景下，發(fā)展前景非常廣闊，重點(diǎn)關(guān)注服務(wù)應(yīng)用平臺(tái)公司，瞄準(zhǔn)與智能手機(jī)的差異性亮點(diǎn)：（1）終端廠商配備互動(dòng)應(yīng)用平臺(tái)蓄勢(shì)待發(fā)，移動(dòng)醫(yī)療則是穿戴設(shè)備應(yīng)用中最具吸引力的方向；（2）推薦穿戴設(shè)備嵌入式CPU芯片、特有功能模塊提供商；（3）關(guān)注穿戴硬件制造封裝廠商。

　�。ㄋ模┲攸c(diǎn)投資組合：（1）具備互動(dòng)應(yīng)用平臺(tái)服務(wù)能力的移動(dòng)醫(yī)療終端廠商：寶萊特（插件式監(jiān)護(hù)儀、掌上監(jiān)護(hù)儀取得快速增長(zhǎng)并擁有核心專(zhuān)*）、九安醫(yī)療（首款穿戴健康智能腕表AM3已發(fā)布并具歐美渠道優(yōu)勢(shì)）；（2）穿戴設(shè)備嵌入式CPU芯片、特有功能模塊提供商：北京君正（國(guó)內(nèi)嵌入式CPU內(nèi)核自主開(kāi)發(fā)第一股）、蘇州固锝（傳感器作為穿戴設(shè)備數(shù)據(jù)獲取和反饋核心部件需求巨大）；（3）穿戴硬件制造封裝廠商：上海新陽(yáng)（半導(dǎo)體封裝化學(xué)品優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商）、晶方科技（中國(guó)大陸首家、全球第二大影像傳感芯片WLCSP封測(cè)服務(wù)商）。

　　一、穿戴設(shè)備：繼PC、互聯(lián)網(wǎng)、智能終端后的又一信息技術(shù)革命

　　（一）穿戴設(shè)備基本概念

　�。�1）穿戴設(shè)備（Wearable Devices）是指應(yīng)用穿戴式技術(shù)對(duì)日常穿戴進(jìn)行智能化配置的設(shè)備，將各類(lèi)傳感、識(shí)別、連接和云服務(wù)等技術(shù)綜合嵌入到人們的眼鏡、戒指、手表、手環(huán)、服飾及鞋襪等日常穿戴的設(shè)備中，來(lái)實(shí)現(xiàn)用戶五感能力拓展、生活管家、社交娛樂(lè)、健康監(jiān)測(cè)等功能，設(shè)備一般外形較為美觀時(shí)尚且易于佩戴、具備一定的的計(jì)算能力以及擁有專(zhuān)用的應(yīng)用程序和功能等特點(diǎn)。

　　（2）智能穿戴的目的是探索一種全新的人機(jī)交互方式，通過(guò)智能設(shè)備穿戴在人體之上這種方式為消費(fèi)者提供專(zhuān)屬的、個(gè)性化的服務(wù)。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和低功耗芯片、柔性電路板等穿戴設(shè)備核心硬件技術(shù)的成熟，部分穿戴設(shè)備已經(jīng)從概念化的設(shè)想逐漸走向商用化，新式的穿戴設(shè)備不斷推出，許多著名的IT科技公司也都開(kāi)始在這個(gè)全新領(lǐng)域進(jìn)行深入探索，爭(zhēng)取在這個(gè)空間巨大的市場(chǎng)中分一杯羹。

　�。ǘ�）突破創(chuàng)新，與智能手機(jī)搭檔協(xié)同服務(wù)

　�。�1）自從2007年蘋(píng)果推出iPhone之后，智能手機(jī)行業(yè)就沒(méi)有再次出現(xiàn)類(lèi)似的革命性創(chuàng)新，智能手機(jī)的滲透率在日益加深，但新發(fā)布的手機(jī)更多地是在原來(lái)的基礎(chǔ)上進(jìn)行改良，以所謂的“微創(chuàng)新”方式來(lái)使自身產(chǎn)品顯得差異化，尋求的是更大的屏幕、更高的屏幕分辨率、更快的處理器、更高清的攝像頭等，談不上真正的革新。這些性能上的提升只是量的增加，而非質(zhì)的飛躍，可以說(shuō)智能手機(jī)行業(yè)的創(chuàng)新儼然已經(jīng)遭遇了類(lèi)似PC業(yè)的瓶頸。