下半年核電項目重啟概率較大

據(jù)報道，山東省榮成國家重大核電示范工程現(xiàn)場施工日前正式開挖，靜待國務(wù)院核準(zhǔn)。預(yù)計該項目是福島事故后第一個通過國務(wù)院核準(zhǔn)的核電項目，下半年核電重啟是大概率事件。如何發(fā)掘核電重啟后的投資機會？交易實況行業(yè)投資觀察記者采訪了華泰證券電力行業(yè)分析師鄭丹丹。

經(jīng)濟之聲：《核電中長期發(fā)展規(guī)劃(2011—2020年)》中提出，到2020年我國在運核電裝機達(dá)到5800萬千瓦，經(jīng)歷福島事故以后，這一目標(biāo)能否實現(xiàn)一直受到各方質(zhì)疑。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月底，我國核電已實現(xiàn)裝機容量1807萬千瓦，在建核電項目3010萬千瓦，2020年核電裝機達(dá)到5800萬千瓦的規(guī)劃還有沒有可能實現(xiàn)？如果要實現(xiàn)這一目標(biāo)，核電建設(shè)的年復(fù)合增長率會有多少？

鄭丹丹：我們預(yù)計，目前在建的這些機組在2018年及以前大概率都能完成投運，這樣即便不開建新項目，到2018年底，核電裝機容量可以達(dá)到48.17GW，也就是4817萬千瓦。相比您提到的2020年5800萬千瓦的裝機目標(biāo)，差額為983萬千瓦（9.83GW），這個數(shù)字對應(yīng)大約9臺主流核電機組的合計容量。

能否完成這一目標(biāo)？現(xiàn)在還真難簡單地說能或者不能。這是因為，核電項目的建設(shè)周期比較長，尤其近年來受到核安全監(jiān)管等因素影響，多數(shù)項目的建設(shè)周期為5～6年。這意味著，從現(xiàn)在起到2015年底的一年半時間里，新開工9臺機組，而且每一臺建設(shè)過程都比較順利，可以保證5年建成投運，方能實現(xiàn)2020年5800萬千瓦的核電裝機目標(biāo)。

經(jīng)濟之聲：從核電產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，上游環(huán)節(jié)，包括核燃料、原材料生產(chǎn)；中游環(huán)節(jié)，包括核反應(yīng)堆、核電核心設(shè)備制造及核電輔助設(shè)備制造；下游環(huán)節(jié)，主要包括核電站建設(shè)及運營維護。目前核電產(chǎn)業(yè)鏈上，國內(nèi)都有哪些上市公司有所介入？目前這些公司，哪些公司核電業(yè)務(wù)占比大？哪些對核電重啟反應(yīng)最為敏感？

鄭丹丹：毫無疑問，核能發(fā)電最重要的原材料就是核燃料了。核燃料是有專營限制的，目前在我國，只有中國原子能工業(yè)有限公司、中廣核燃料有限公司具備核燃料進(jìn)口資質(zhì)。接著是中游設(shè)備制造，比較主流的設(shè)備包括：電氣設(shè)備、核電鍛件。

核電站有兩個重要區(qū)域：核島和常規(guī)島。核島是核電站安全殼內(nèi)的核反應(yīng)堆及相關(guān)系統(tǒng)的統(tǒng)稱，其主要功能是利用核裂變能產(chǎn)生蒸汽。而常規(guī)島指的是，汽輪發(fā)電機組及其配套設(shè)施、廠房所在區(qū)域，其主要功能是將核島產(chǎn)生的蒸汽的熱能轉(zhuǎn)換成汽輪機的機械能，再通過發(fā)電機轉(zhuǎn)變成電能。

總的來說，在核電電氣設(shè)備供應(yīng)商中，東方電氣、上海電氣、哈電集團實力相對領(lǐng)先，供貨范圍較廣。東方電氣在核島重型設(shè)備和常規(guī)島汽輪發(fā)電機組設(shè)備制造領(lǐng)域?qū)嵙�很強。上海電氣擁有國�?nèi)最強大的核電設(shè)備成套能力，可為核島提供堆內(nèi)構(gòu)件、控制棒驅(qū)動機構(gòu)、壓力容器、蒸發(fā)器、穩(wěn)壓器和核泵，核島產(chǎn)品覆蓋了所有中國市場在建核電項目；為常規(guī)島提供核電汽輪發(fā)電機組；輔機部分可以生產(chǎn)冷凝器、除氧器和高、低壓加熱器。

哈電集團目前已為多個核電項目提供了汽輪機、冷凝器、凝汽器、常規(guī)島閥門、加熱器、主泵電機、蒸汽發(fā)生器等多個產(chǎn)品。

核電鍛件領(lǐng)域涉及到的產(chǎn)品包括核反應(yīng)堆壓力容器、蒸發(fā)器、穩(wěn)壓器，以及主管道、主泵、閥門等。中國一重、中國二重的實力較強，產(chǎn)品線較全；中核科技在閥門市場的影響力比較大。

最后是下游環(huán)節(jié)，核電站建設(shè)與運營維護。由于核電產(chǎn)業(yè)極其特殊，對安全性的要求極高，我國目前只有中核集團、中廣核集團和中電投集團可以作為國內(nèi)核電建設(shè)的控股投資方。剛剛提到的核電建設(shè)，是不含研究性質(zhì)的反應(yīng)堆和示范工程的。這之外，華能、大唐、華電等大型發(fā)電集團也有一些參股的核電項目。另外，負(fù)責(zé)第三代核電技術(shù)引進(jìn)與開發(fā)的國家核電技術(shù)即將與中電投合并。

經(jīng)濟之聲：核電產(chǎn)業(yè)的一些核心技術(shù)目前仍由美歐掌握，未來核電設(shè)備進(jìn)口替代的可能性和空間會有多大？

鄭丹丹：經(jīng)過多年發(fā)展，應(yīng)該說，我國在核電“自主設(shè)計、自主制造、自主建設(shè)、自主運營”方面，取得了一系列突破。以中廣核寧德核電站一期工程為例，這是國內(nèi)首個完成福島事故后安全改進(jìn)項的在建核電項目，設(shè)備綜合國產(chǎn)化率將達(dá)到80%。有這樣一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)：與全球260多臺壓水堆核電機組的運行情況比較，在衡量核電站安全運行水平的9項關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)中，寧德核電站1號機組有6項達(dá)到世界先進(jìn)水平。雖然核電產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化率挺高了，但未來在核級閥門等細(xì)分領(lǐng)域仍有一定的提高空間。

經(jīng)濟之聲：核電單機容量大，發(fā)電效率高。一旦核電重啟后，對其他清潔能源建設(shè)會帶來怎樣的影響？

鄭丹丹：核電重啟后如能順利發(fā)展，會影響我國二次能源（包括清潔能源）的發(fā)展戰(zhàn)略。在清潔能源中，我們預(yù)計，未來從總量上解決我國電力新增需求的重任將主要落在核電上。其他清潔能源中，光伏可能會受到一定的影響，這個影響不是針對總量的，而是結(jié)構(gòu)上的。我們預(yù)計，我國光伏裝機的發(fā)展重心將逐漸從集中式地面電站轉(zhuǎn)向分布式。當(dāng)然，這個轉(zhuǎn)變不是一蹴而就的，而是循序漸進(jìn)的。