在通用照明市場迅速開啟,行業(yè)景氣回升的情況下,各企業(yè)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的預(yù)期也大增,隨之而來的是新的一波增資擴(kuò)產(chǎn),僅就外延芯片環(huán)節(jié)2014年以來就已有4起大的擴(kuò)產(chǎn)事項(xiàng)公布,其幅度之大,已再次引發(fā)業(yè)界關(guān)于產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。
(一)近期擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作
(1)三安光電100億沖擊全球產(chǎn)能老大
三安光電在2014年4月4日發(fā)布公告稱,公司將在廈門火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)設(shè)立子公司廈門三安光電有限公司,投資建設(shè)LED藍(lán)、綠光外延、芯片的研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,項(xiàng)目總投資額100億元,總規(guī)模200臺MOCVD(以2英寸54片為基數(shù)折算)。其中首期投資50億元,啟動(dòng)100臺MOCVD設(shè)備,其余100臺MOCVD不遲于2018年底到位并投入使用。如果三安光電200臺MOCVD設(shè)備全部達(dá)產(chǎn),公司擁有的設(shè)備總量將達(dá)到360臺,將超過目前外延芯片產(chǎn)能最大的晶元光電(兩岸共計(jì)約300臺),成為LED外延芯片的產(chǎn)能老大。
(2)澳洋順昌定增募投分享LED市場增長紅利
2014年4月3日,澳洋順昌發(fā)布公告稱,以非公開發(fā)行股票的方式募集資金5億元,將投向LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(一期)及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。在該項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)時(shí),公司擁有的MOCVD設(shè)備將由目前的10臺增加至30臺,預(yù)計(jì)將可年產(chǎn)藍(lán)綠光LED外延片140萬片、藍(lán)綠芯片168億粒,希望分享因LED應(yīng)用市場爆發(fā)式增長所帶來的紅利。
(3)乾照光電進(jìn)軍藍(lán)綠光領(lǐng)域,爭奪照明用LED外延芯片市場
早在去年10月,乾照光電即通過競買方式獲得原揚(yáng)州隆耀光電部分資產(chǎn),其中包括6臺31片型MOCVD,從此開始進(jìn)入藍(lán)綠光LED外延芯片業(yè)務(wù)。但是該產(chǎn)能不足以幫助乾照爭奪由于LED通用照明市場爆發(fā)增長對藍(lán)綠光LED芯片的巨大需求蛋糕。2014年2月25日,乾照光電發(fā)布公告,審議通過《關(guān)于決定開展(藍(lán)、綠光)LED外延片芯片投資項(xiàng)目的可行性研究的議案》,董事會(huì)同意公司開展(藍(lán)、綠光)LED外延片芯片投資項(xiàng)目的可行性研究工作,同時(shí)授權(quán)公司管理層辦理相關(guān)事宜。由此乾照光電將開始新一輪擴(kuò)產(chǎn)投資,大步進(jìn)軍藍(lán)綠光領(lǐng)域。
(4)華燦光電無懼業(yè)績慘淡,持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)
華燦光電2013年業(yè)績一片慘綠,2014年1季度雖然轉(zhuǎn)虧為盈,但是同比去年仍有不小降幅。在此背景下,4月18日,華燦光電仍發(fā)布公告宣布將投資LED外延片芯片三期項(xiàng)目。根據(jù)公告,該項(xiàng)目總投資超過11億元,增設(shè)mocvd設(shè)備42臺,建設(shè)后將形成年產(chǎn)4英寸LED外延片65.6萬片、LED芯片262.4億顆的生產(chǎn)能力。在本項(xiàng)目之前,華燦光電在蘇州子公司已有兩期項(xiàng)目在建,截至目前一期項(xiàng)目已投產(chǎn),二期項(xiàng)目尚未竣工,兩期項(xiàng)目達(dá)成后將形成年產(chǎn)LED外延片54萬片(折合4寸片,企業(yè)自用)、LED芯片393.4億顆的生產(chǎn)能力。三期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,華燦蘇州公司將合計(jì)實(shí)現(xiàn)外延片年產(chǎn)能114.7萬片(折合4英寸),芯片產(chǎn)能636.2億顆。
(二)價(jià)格下降和利潤減少成為企業(yè)的夢魘
在上市企業(yè)公布的年報(bào)或季報(bào)中因價(jià)格下降而使盈利能力下降已不是個(gè)別企業(yè)的現(xiàn)象,正在成為LED外延芯片企業(yè)普遍的夢魘,而前期大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)所釋放的產(chǎn)能被認(rèn)為是價(jià)格大幅下降的主因。
華燦光電在年報(bào)中稱,產(chǎn)品市場價(jià)格非理性競爭導(dǎo)致盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。公司所處的LED芯片行業(yè)過去一段時(shí)間由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導(dǎo)致大幅的價(jià)格下跌,雖然目前跌幅趨穩(wěn),但是為了爭奪市場的主導(dǎo)權(quán),短期內(nèi)再次出現(xiàn)市場價(jià)格非理性競爭狀態(tài)還是無法完全避免的,因此,公司還將面臨著產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降導(dǎo)致的盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。2013年公司LED芯片的銷售數(shù)量雖然高于去年水平,但LED的芯片銷售單價(jià)仍處于低位,導(dǎo)致銷售收入低于去年同期水平。
同樣,德豪潤達(dá)在年報(bào)中表示,近年來隨著國內(nèi)MOCVD設(shè)備投資的大量增加,LED外延片的產(chǎn)能大幅度提升,產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,價(jià)格持續(xù)下跌。……繼續(xù)投入資金擴(kuò)大產(chǎn)能會(huì)造成更嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,并且2014年一季度公司LED芯片的銷售價(jià)格比上年同期有所下降。
乾照則認(rèn)為LED光電行業(yè),經(jīng)過近年來國內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能過度擴(kuò)張而造成的激烈化競爭,可能出現(xiàn)各企業(yè)為了爭奪市場占有率而出現(xiàn)的產(chǎn)品降價(jià)競爭風(fēng)險(xiǎn),以致毛利率降低的風(fēng)險(xiǎn)。
士蘭明芯則將虧損原因歸結(jié)為受市場競爭加劇的影響,2013年上半年LED芯片的價(jià)格較2012年底有較大幅度的下降,導(dǎo)致產(chǎn)品盈利空間得到進(jìn)一步擠壓。