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從創(chuàng)業(yè)者角度而言，吳長江是典型的悲情企業(yè)家。2005年，吳長江與雷士照明其他創(chuàng)始人產生分歧被迫讓出董事長職位；2011年底，吳長江與賽富亞洲基金創(chuàng)始合伙人閻焱鬧翻，再度辭去雷士照明所有職務；目前，吳長江又與王冬雷談崩，首席執(zhí)行官（CEO）職務不保。
幾乎同樣的橋段連續(xù)三次上演，吳長江儼然成了資本角逐戰(zhàn)中的弱勢一方。與二級市場的舉牌大戰(zhàn)甚至敵意收購不同，閻焱與王冬雷曾是吳長江的盟友，彼此之間曾有一段時間的蜜月期。
可以說，吳長江在解決完與其他創(chuàng)始人的糾紛后，基于擴張和上市的需求引入賽富亞洲，確實令雷士照明如虎添翼。作為創(chuàng)始人的吳長江，以股權轉讓和股權稀釋為代價引入外來資本，旨在尋求更高的商業(yè)回報，并無不妥。
同樣，王冬雷也是吳長江在危急時刻請的外援，在王冬雷的幫助下，吳長江保住了CEO的職務。作為代價，吳長江轉讓了雷士照明部分股權，并且還入股德豪潤達，成為其第二大股東。
根據德豪潤達今年4月20日的公告，吳長江目前累計持有雷士照明6.86%的股權，并且還一度計劃將該部分股權悉數轉讓給德豪潤達。換言之，其實吳長江已經做好了將雷士照明全盤置出的打算，至少在4月20日之前，德豪潤達理論上是雷士照明值得托付的大股東。
但是吳長江是有條件的，那便是繼續(xù)留任雷士照明CEO。只有保住CEO職位，吳長江才可以進一步實施自己的計劃，而該計劃有可能與德豪潤達的目標不盡一致。
于是問題隨之產生，賽富亞洲、德豪潤達等資本入股后，雷士照明誰說了算？這些引入的第一大股東可否視為雷士照明控股股東？
從種種爭端來看，吳長江恐怕并不認為德豪潤達等資本是雷士照明的控股股東。所謂控股股東，在公司業(yè)務、戰(zhàn)略、股權、董事會等方面應占據控制地位，尤其是應控制董事會，否則將僅是持股比例較高的財務投資者。
賽富亞洲、德豪潤達是否甘愿充當財務投資者？顯然不愿意！在不愿意的情況下，賽富亞洲、德豪潤達采取了一系列的控制措施，收攏話語權，從而對吳長江的權力形成實質性的沖擊與削弱。當然，吳長江也在讓步，其角色在不斷更迭，從創(chuàng)始人、控股股東、董事長，再到CEO。
