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員工持股不應(yīng)專享稅收優(yōu)惠
在同日舉行的證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，本次員工持股計(jì)劃試點(diǎn)意見(jiàn)，并沒(méi)有對(duì)稅收情況作出規(guī)定，證監(jiān)會(huì)將聯(lián)合相關(guān)部門(mén)研究稅收方面的相關(guān)政策。
為什么要就員工持股計(jì)劃問(wèn)題研究稅收方面的相關(guān)政策呢？究其原因在于，2012年8月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》之后，包括央行行長(zhǎng)周小川在內(nèi)的諸多權(quán)威人士、專家學(xué)者紛紛建言，對(duì)參與員工持股計(jì)劃的各方給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠，以保障制度的有效實(shí)施。因此，在《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布實(shí)施之際，證監(jiān)會(huì)方面表示將聯(lián)合相關(guān)部門(mén)研究稅收方面的相關(guān)政策，其實(shí)也就是研究給予員工持股計(jì)劃以稅收優(yōu)惠的政策。
就一些權(quán)威人士及專家學(xué)者建言給予員工持股計(jì)劃以稅收優(yōu)惠政策來(lái)說(shuō)，其出發(fā)點(diǎn)當(dāng)然是好的，是為了確保員工持股計(jì)劃的順利實(shí)施。畢竟從員工持股計(jì)劃最初的征求意見(jiàn)稿來(lái)說(shuō)，員工持股計(jì)劃需要上市公司員工拿出自己的薪酬收入，從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)股票，并且還要設(shè)置36個(gè)月的鎖定期，這樣的設(shè)計(jì)對(duì)于企業(yè)員工來(lái)說(shuō)毫無(wú)吸引力，所以需要從稅收上予以優(yōu)惠。
雖然正式的員工持股計(jì)劃指導(dǎo)意見(jiàn)稿對(duì)此作出了修訂，比如規(guī)定每期員工持股計(jì)劃的持股期限不得低于12個(gè)月，以非公開(kāi)發(fā)行方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的，持股期限不得低于36個(gè)月。同時(shí)規(guī)定員工持股計(jì)劃的資金來(lái)源包括員工的合法薪酬及法律、行政法規(guī)允許的其他方式兩部分，規(guī)定員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源包括上市公司回購(gòu)本公司股票、二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)、認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股票、股東自愿贈(zèng)與、法律和行政法規(guī)允許的其他方式等。但如果這其中沒(méi)有利益輸送與內(nèi)幕交易等非正常行為的話，員工持股計(jì)劃對(duì)于企業(yè)員工的吸引力仍然不大。在這種情況下，提供稅收優(yōu)惠政策，可以在一定程度上增加上市公司執(zhí)行員工持股計(jì)劃的吸引力。
盡管提供稅收優(yōu)惠政策的目的是為了推進(jìn)員工持股計(jì)劃，但這種做法明顯將員工持股計(jì)劃凌駕于A股市場(chǎng)投資者之上，尤其是中小投資者之上，是不值得提倡的。對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，普通投資者也好，員工持股計(jì)劃也罷，二者應(yīng)該是平等的。如果說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于上市公司員工缺少吸引力的話，它對(duì)于普通投資者同樣也是缺少吸引力的。股市沒(méi)有必要特意為了員工持股計(jì)劃而進(jìn)行稅收優(yōu)惠。這種做法明顯違反《證券法》第三條所規(guī)定的“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開(kāi)、公平、公正的原則”。
