尚德電力重組方案可能“債轉股”

根據尚德電力最新發(fā)布的公告，公司已與債權人工作小組就重組達成共識，債權人或將無奈接受“債轉股”。對此方案，昨日有參與重組的權威人士稱，尚未最終確定。

根據尚德電力在8月30日發(fā)布的公告，其主要股東上周已與債權人工作小組就公司重組達成共識。重組計劃包括幾個要點：確定保留在公司內部的資產，以便公司在合理的業(yè)務規(guī)模下繼續(xù)運營；將外部債權轉換為公司股權；就公司運營的最大債務水平做出設定；引進新的戰(zhàn)略投資者，并對其發(fā)行新股募集資金來推動重組完成。尚德電力稱，上述重組計劃將使得其資產負債表大幅改善，并延續(xù)其在光伏產業(yè)主要全球供應商的地位；并預計可能在本周達成重組框架協(xié)議。

其中的一條“將外部債權轉換為公司股權”引發(fā)外界普遍關注。對此，一位參與重組的權威人士昨日對媒體的表態(tài)是，“公司目前尚未決定是否進行債轉股，現在重組工作仍處在招募戰(zhàn)略投資人的階段�！�

然而對于“債轉股”這一選項，部分債權人或將無法接受。尚德電力5.4億美元可轉債的債權人主要是包括對沖基金在內的海外機構投資者。如果將可轉債到期后轉換成股票，一旦無錫尚德不能起死回生，股票也成廢紙。

境內債權人所對應的資產是尚德電力的主要資產無錫尚德，其現金資產占尚德電力的60%。由于無錫尚德已經申請了破產重組，在法律關系上切斷了和其母公司債權人之間的關系。因此境內債權人相對境外債權人來說的議價能力更高。在重組方案的談判過程中，境內債權人妥協(xié)的意愿度不大。

目前，包括銀行、供應商和擔保在內，尚德電力子公司無錫尚德最終確認的債權是107億元，尚德電力5.4億美元(約33億元)的可轉債到期日延至8月30日。而其所對應的資產卻不足債務的四分之一。

今年3月20日無錫市中院接受了無錫尚德9家債權銀行的申請，做出最后裁定，對無錫尚德實施破產重組。按照《破產法》，無錫尚德最遲不超過12月20日向法院提交重組計劃。