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隨著IT、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成熟，智能家居已從想象走進(jìn)現(xiàn)實(shí)，面對跨界競爭和市場格局待變，積極布局智能家居成為新階段家電巨頭搶跑助推器，智能化戰(zhàn)略舉措不斷，已從暗潮涌動(dòng)到主動(dòng)亮劍，長虹(美菱)、海爾、TCL、格力、美的先后發(fā)布智能家居相關(guān)戰(zhàn)略或產(chǎn)品，各有側(cè)重，無家電不智能，正式拉開家電智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)序幕。
智能家居市場潛力巨大，開啟行業(yè)新航道。傳統(tǒng)家電產(chǎn)品以強(qiáng)調(diào)功能性為主，智能化仍處于簡單初步階段，智能控制、信息互聯(lián)等融入到家電終端產(chǎn)品，互通、互聯(lián)、智能、人性化和操作簡單，有望極大提高生活便捷性，逐步得到消費(fèi)者認(rèn)可，新增和存量智能化升級(jí)潛力巨大。根據(jù)奧維咨詢和中國家電商業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《智能改變未來：智能家電的現(xiàn)狀與未來》，智能家電生態(tài)產(chǎn)值將由2010年50億飆升至2020年的10000億，智能終端將增至8000億元市場規(guī)模，10年20倍增長。
戰(zhàn)略落地、產(chǎn)品要接地氣，長期業(yè)績拉動(dòng)值得期待。目前智能家居產(chǎn)品價(jià)格較高，智能化、互通互聯(lián)等便捷功能尚需逐步改善提高，短期重在創(chuàng)新研發(fā)和升級(jí)改進(jìn)，優(yōu)化組織架構(gòu)和創(chuàng)新運(yùn)營模式，搭建智能系統(tǒng)平臺(tái)和行業(yè)性統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)培育消費(fèi)者習(xí)慣，為未來需求釋放積蓄力量。例如，美的計(jì)劃未來3年在智慧家居方面投入150億元，在順德投資30億元建設(shè)全球研發(fā)基地，整合打通產(chǎn)業(yè)群，與互聯(lián)網(wǎng)、IT、電商企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。長期看，智能家居生態(tài)有望帶來“終端+內(nèi)容+服務(wù)”多緯度增值來源，盈利能力有望大幅提高，改變傳統(tǒng)家電只掙辛苦錢的局面。
短期有望帶來估值提升，增強(qiáng)股價(jià)彈性。過去家電公司被作為成熟產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)制造企業(yè)看待，雖然盈利增速多在20%以上，但是PE估值多在10倍甚至更低區(qū)間波動(dòng)，股價(jià)表現(xiàn)主要由業(yè)績推動(dòng)。家電智能化將帶來行業(yè)發(fā)展新的藍(lán)海市場，激發(fā)家電企業(yè)新活力，從傳統(tǒng)制造商向創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)變，有望重塑估值，增強(qiáng)股價(jià)彈性。結(jié)合前期相關(guān)智能家居個(gè)股表現(xiàn)看，家電智能化龍頭整體PE估值從10倍提高到15倍甚至更高不是沒有可能。
關(guān)注集團(tuán)化體系龍頭。新的智能生態(tài)鏈中將大量涉及IT、互聯(lián)網(wǎng)、智能控制器、網(wǎng)絡(luò)通訊等眾多企業(yè)，集團(tuán)化家電龍頭憑借難以替代的強(qiáng)大終端硬件設(shè)計(jì)制造能力、雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力、重金研發(fā)布局的前瞻性，不論是通過內(nèi)生式成長，還是戰(zhàn)略并購或整合，預(yù)計(jì)仍將在新生態(tài)中核心地位，分享大蛋糕。經(jīng)過多年發(fā)展和并購，家電集團(tuán)化體系明顯，多同時(shí)涵蓋白電、黑電、小家電多品類，在未來智能家居系統(tǒng)化布局中搶占先機(jī)，推薦美的系(美的集團(tuán)、小天鵝A)、格力電器、海爾系(青島海爾、海爾電器)、TCL系(TCL集團(tuán)、TCL多媒體、TCL通訊)、海信系(海信電器、海信科龍)、長虹系(四川長虹、美菱電器)。
