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訊:這幾年,經(jīng)濟(jì)界對(duì)“抄底”這兩個(gè)字已不再陌生。這個(gè)香港股市評(píng)論員常用的名詞,如今已被廣泛引申為企業(yè)家在某個(gè)行業(yè)處于市場(chǎng)低谷時(shí)借機(jī)介入的戰(zhàn)略性投資行為。在此舉三個(gè)著名的案列:一、2010年3月日,恒大集團(tuán)在中國足球大環(huán)境因?yàn)榉促掃黑跌入谷底,一些投資人紛紛撤離足球圈的時(shí)候,突然宣布向廣州足球俱樂部注資一個(gè)億。二,2013年11月,在中國政府限制三公消費(fèi),高檔白酒市場(chǎng)陷于寒冬,茅臺(tái)集團(tuán)市值縮水4000億之際,宗慶后高調(diào)宣布投資白酒行業(yè)。三,在歐美聯(lián)袂對(duì)中國光伏實(shí)行“雙反”的圍剿期間,臺(tái)灣首富郭臺(tái)銘和順風(fēng)光電新控股人鄭建明相繼出手布局光伏,收購昔日豪門尚德與賽維,兩者總體投資概算均在千億元左右。在上述抄底案列中,恒大足球俱樂部這支當(dāng)年中國次級(jí)聯(lián)賽的球隊(duì),如今一躍成為亞洲足壇的新霸主。宗慶后用差異化戰(zhàn)略制造百元茅臺(tái),利用娃哈哈極其強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò),祈求再創(chuàng)輝煌也是大概率的事。唯有富士康和順風(fēng)光電的投資讓人們心生疑竇。如果他們的投資計(jì)劃可以算是投資的開始那道是無所謂,但是如果他們現(xiàn)在真的把真金白銀砸進(jìn)去的話,套用證券業(yè)的一句術(shù)語,那他們就會(huì)被深套其中。盡管近年來筆者一直在期待光伏產(chǎn)業(yè)抄底者的出現(xiàn),盡管富士康和順風(fēng)光電也早已高調(diào)抄底光伏,但是從我國光伏產(chǎn)業(yè)生存發(fā)展環(huán)境總體上判斷,我還是堅(jiān)持認(rèn)為,光伏抄底為時(shí)尚早,抄底企業(yè)仍需謹(jǐn)慎。大家不妨從以下基本面進(jìn)行分析:被迫停產(chǎn),累積的庫存也當(dāng)在10GW以上。2013年,針對(duì)歐盟“雙反”,國內(nèi)光伏電站建設(shè)有所起色,加上尚德和賽維的破產(chǎn),但是市場(chǎng)供大于求的格局依然沒有絲毫改變,光伏的產(chǎn)能和庫存依然像“堰塞湖”那樣威脅著整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的安全。按這樣嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì),光伏產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能去化,庫存去化方面還必將淘汰一批企業(yè)。當(dāng)前國家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)支持的前提是確保產(chǎn)能在合理的范圍內(nèi),所謂合理的范圍,按筆者的預(yù)判大約在每年10GW左右,其中國內(nèi)市場(chǎng)占40%,出口占60%,F(xiàn)在光伏企業(yè)淘汰遠(yuǎn)沒有到滿地找“牙”的時(shí)候,尚德和賽維的破產(chǎn)只是掉了兩顆“當(dāng)門牙”而已。如果投資者在這個(gè)時(shí)候企圖抄底,可能也會(huì)在真正的市場(chǎng)恐懼到來的時(shí)候遭遇“滑鐵盧”。有一個(gè)事實(shí)擺在人們面前,無論是富士康還是順豐光電,其抄底的一只腳還是踩在產(chǎn)能這個(gè)“地雷”上。他們的抄底也許會(huì)進(jìn)一步加快市場(chǎng)的整合步伐,但是螳螂在前,黃雀在后,說不定那一天自己也成了被戰(zhàn)略兼并的對(duì)象。的也把自己的領(lǐng)域拓展到陌生的電池制造,產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)之間由合作走向割裂,自然給企業(yè)帶來人才,技術(shù),管理,資金等一系列的問題和風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)意義來說,尚德和賽維的無奈破產(chǎn)根源于此。