核心提示:
在港上市的中資風(fēng)電類個(gè)股全線飆升,風(fēng)電股同樣也是今年以來港股中表現(xiàn)最好的板塊之一,部分個(gè)股累計(jì)漲幅已超50%。
利好助推股價(jià)走強(qiáng)
進(jìn)入2月份,全球避險(xiǎn)情緒的升溫令香港股市出現(xiàn)了久違的調(diào)整,中資風(fēng)電類個(gè)股近期的表現(xiàn)尤為靚麗,2月20日再度上演全線井噴,兩只風(fēng)電設(shè)備公司中國高速傳動(dòng)(00658.HK)及金風(fēng)科技(02208.HK)漲幅分別高達(dá)16.12%和10.73%。此外,中國風(fēng)電(00182.HK)、大唐新能源(01798.HK)、華能新能源(00958.HK)、龍?jiān)措娏?00916.HK)也分別上漲6.45%、4.97%、3.94%和2.31%。與此同時(shí),風(fēng)電板塊也是今年以來港股市場中表現(xiàn)最為突出的板塊之一。大唐新能源、華能新能源累計(jì)漲幅分別高達(dá)50%和70%;中國高速傳動(dòng)、金風(fēng)科技、龍?jiān)措娏θ粋(gè)股漲幅均在30%左右。
是什么原因造就了中資風(fēng)電股近期的集體走強(qiáng)?主要有以下三點(diǎn)原因:首先,政策扶持是風(fēng)電股獲得投資者青睞的源動(dòng)力。在年初國家能源局召開的2013年全國能源工作會(huì)議中提出,今年計(jì)劃新增風(fēng)電裝機(jī)1800萬千瓦,并且2012年末風(fēng)電裝機(jī)總量已經(jīng)達(dá)到6300萬千瓦,也就是說去年新增裝機(jī)也達(dá)到了1800萬千瓦,去年和今年新增裝機(jī)量均高于市場預(yù)期。而且,按照上述計(jì)劃,截至2013年底,風(fēng)電裝機(jī)量將達(dá)到8100萬千瓦,距離“十二五”規(guī)劃中截至2015年末1億千瓦的裝機(jī)目標(biāo)僅有1900萬千瓦。此外,去年以來行業(yè)主管部門連續(xù)下發(fā)文件促風(fēng)電并網(wǎng),包括《關(guān)于加強(qiáng)風(fēng)電并網(wǎng)和消納工作有關(guān)要求的通知》以及《國家能源局關(guān)于分散式接入風(fēng)電開發(fā)的通知》。
其次,風(fēng)電行業(yè)基本面經(jīng)歷了近一年半的調(diào)整后,也出現(xiàn)了一些積極跡象。一方面,面對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩問題,行業(yè)整合初見成效。近年來國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)供應(yīng)商數(shù)量逐年減少,落后產(chǎn)能的淘汰有助于供求關(guān)系的改善,同時(shí)也有利于風(fēng)電設(shè)備企業(yè)盈利狀況觸底回升;另一方面,伴隨著近兩年來風(fēng)電行業(yè)陷入低谷,風(fēng)電類個(gè)股股價(jià)也一落千丈,調(diào)整較為充分。
最后,在政策扶持及行業(yè)基本面觸底的背景下,海外機(jī)構(gòu)對于中資風(fēng)電股的集中唱多也在很大程度上助漲了該板塊的升勢。德銀最新發(fā)布報(bào)告表示,風(fēng)電設(shè)備行業(yè)在整合后將有更好行業(yè)發(fā)展前景,金風(fēng)科技現(xiàn)股價(jià)僅處于0.6倍市盈率,相對其他風(fēng)電開發(fā)商及太陽能設(shè)備制造商,股價(jià)今年以來已明顯跑輸同行。該行將公司評(píng)級(jí)由“持有”上調(diào)至“買入”,并將目標(biāo)價(jià)由3港元上調(diào)56.7%至4.7港元。該行同時(shí)認(rèn)為,風(fēng)電設(shè)備行業(yè)自2011年下半年起進(jìn)行整合后,今年將為行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn);今年1800萬千瓦的新增裝機(jī)量將帶動(dòng)訂單及產(chǎn)品售價(jià)恢復(fù)增長,同時(shí)主要原料稀土價(jià)格已明顯回落,減輕毛利率下降壓力。大摩也于近期表示,預(yù)計(jì)至2015年風(fēng)電裝機(jī)容量仍然有10%至20%的上升空間。
三隱憂制約未來升勢
中資風(fēng)電股今年以來普遍呈現(xiàn)出上漲放量、下跌縮量的強(qiáng)勢格局,預(yù)計(jì)風(fēng)電股短線升勢仍有望延續(xù),但從中期來看,該板塊仍存三大隱憂值得投資者警惕:
第一,產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)重。在2007年-2011年的五年間,我國風(fēng)電裝機(jī)總量增長了十余倍,一舉躍居全球首位。與此同時(shí),行業(yè)也出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題,國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)能已超過實(shí)際需求量的一倍。盡管近兩年來行業(yè)開始整合,部分中小企業(yè)因訂單下滑被迫停產(chǎn),風(fēng)電公司數(shù)量也開始下降,但當(dāng)前產(chǎn)能過剩問題依然較為嚴(yán)重。
第二,并網(wǎng)難仍是制約風(fēng)電發(fā)展的瓶頸。盡管新增風(fēng)電裝機(jī)計(jì)劃超出市場預(yù)期,令市場憧憬國家電網(wǎng)對風(fēng)電消納能力將有實(shí)質(zhì)性提升,但這也將經(jīng)歷一個(gè)較為漫長的過程,風(fēng)能資源與負(fù)荷中心距離較遠(yuǎn)是其中一個(gè)主要問題,我國大部分風(fēng)力資源集中于新疆、甘肅、內(nèi)蒙古等西北部地區(qū),當(dāng)?shù)厥袌鱿{空間有限,且向外部省市輸送能力相對有限。
此外,經(jīng)歷了近兩個(gè)月的升勢后,風(fēng)電類個(gè)股的整體估值已然不低。wind資訊數(shù)據(jù)顯示,按TTM法計(jì)算的市盈率,大唐新能源、華能新能源、金風(fēng)科技均已超過20倍,中國高速傳動(dòng)及龍?jiān)措娏σ苍?0倍以上,行業(yè)整體估值優(yōu)勢已不復(fù)存在。
(來源:互聯(lián)網(wǎng))
利好助推股價(jià)走強(qiáng)
進(jìn)入2月份,全球避險(xiǎn)情緒的升溫令香港股市出現(xiàn)了久違的調(diào)整,中資風(fēng)電類個(gè)股近期的表現(xiàn)尤為靚麗,2月20日再度上演全線井噴,兩只風(fēng)電設(shè)備公司中國高速傳動(dòng)(00658.HK)及金風(fēng)科技(02208.HK)漲幅分別高達(dá)16.12%和10.73%。此外,中國風(fēng)電(00182.HK)、大唐新能源(01798.HK)、華能新能源(00958.HK)、龍?jiān)措娏?00916.HK)也分別上漲6.45%、4.97%、3.94%和2.31%。與此同時(shí),風(fēng)電板塊也是今年以來港股市場中表現(xiàn)最為突出的板塊之一。大唐新能源、華能新能源累計(jì)漲幅分別高達(dá)50%和70%;中國高速傳動(dòng)、金風(fēng)科技、龍?jiān)措娏θ粋(gè)股漲幅均在30%左右。
是什么原因造就了中資風(fēng)電股近期的集體走強(qiáng)?主要有以下三點(diǎn)原因:首先,政策扶持是風(fēng)電股獲得投資者青睞的源動(dòng)力。在年初國家能源局召開的2013年全國能源工作會(huì)議中提出,今年計(jì)劃新增風(fēng)電裝機(jī)1800萬千瓦,并且2012年末風(fēng)電裝機(jī)總量已經(jīng)達(dá)到6300萬千瓦,也就是說去年新增裝機(jī)也達(dá)到了1800萬千瓦,去年和今年新增裝機(jī)量均高于市場預(yù)期。而且,按照上述計(jì)劃,截至2013年底,風(fēng)電裝機(jī)量將達(dá)到8100萬千瓦,距離“十二五”規(guī)劃中截至2015年末1億千瓦的裝機(jī)目標(biāo)僅有1900萬千瓦。此外,去年以來行業(yè)主管部門連續(xù)下發(fā)文件促風(fēng)電并網(wǎng),包括《關(guān)于加強(qiáng)風(fēng)電并網(wǎng)和消納工作有關(guān)要求的通知》以及《國家能源局關(guān)于分散式接入風(fēng)電開發(fā)的通知》。
其次,風(fēng)電行業(yè)基本面經(jīng)歷了近一年半的調(diào)整后,也出現(xiàn)了一些積極跡象。一方面,面對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩問題,行業(yè)整合初見成效。近年來國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)供應(yīng)商數(shù)量逐年減少,落后產(chǎn)能的淘汰有助于供求關(guān)系的改善,同時(shí)也有利于風(fēng)電設(shè)備企業(yè)盈利狀況觸底回升;另一方面,伴隨著近兩年來風(fēng)電行業(yè)陷入低谷,風(fēng)電類個(gè)股股價(jià)也一落千丈,調(diào)整較為充分。
最后,在政策扶持及行業(yè)基本面觸底的背景下,海外機(jī)構(gòu)對于中資風(fēng)電股的集中唱多也在很大程度上助漲了該板塊的升勢。德銀最新發(fā)布報(bào)告表示,風(fēng)電設(shè)備行業(yè)在整合后將有更好行業(yè)發(fā)展前景,金風(fēng)科技現(xiàn)股價(jià)僅處于0.6倍市盈率,相對其他風(fēng)電開發(fā)商及太陽能設(shè)備制造商,股價(jià)今年以來已明顯跑輸同行。該行將公司評(píng)級(jí)由“持有”上調(diào)至“買入”,并將目標(biāo)價(jià)由3港元上調(diào)56.7%至4.7港元。該行同時(shí)認(rèn)為,風(fēng)電設(shè)備行業(yè)自2011年下半年起進(jìn)行整合后,今年將為行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn);今年1800萬千瓦的新增裝機(jī)量將帶動(dòng)訂單及產(chǎn)品售價(jià)恢復(fù)增長,同時(shí)主要原料稀土價(jià)格已明顯回落,減輕毛利率下降壓力。大摩也于近期表示,預(yù)計(jì)至2015年風(fēng)電裝機(jī)容量仍然有10%至20%的上升空間。
三隱憂制約未來升勢
中資風(fēng)電股今年以來普遍呈現(xiàn)出上漲放量、下跌縮量的強(qiáng)勢格局,預(yù)計(jì)風(fēng)電股短線升勢仍有望延續(xù),但從中期來看,該板塊仍存三大隱憂值得投資者警惕:
第一,產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)重。在2007年-2011年的五年間,我國風(fēng)電裝機(jī)總量增長了十余倍,一舉躍居全球首位。與此同時(shí),行業(yè)也出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題,國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)能已超過實(shí)際需求量的一倍。盡管近兩年來行業(yè)開始整合,部分中小企業(yè)因訂單下滑被迫停產(chǎn),風(fēng)電公司數(shù)量也開始下降,但當(dāng)前產(chǎn)能過剩問題依然較為嚴(yán)重。
第二,并網(wǎng)難仍是制約風(fēng)電發(fā)展的瓶頸。盡管新增風(fēng)電裝機(jī)計(jì)劃超出市場預(yù)期,令市場憧憬國家電網(wǎng)對風(fēng)電消納能力將有實(shí)質(zhì)性提升,但這也將經(jīng)歷一個(gè)較為漫長的過程,風(fēng)能資源與負(fù)荷中心距離較遠(yuǎn)是其中一個(gè)主要問題,我國大部分風(fēng)力資源集中于新疆、甘肅、內(nèi)蒙古等西北部地區(qū),當(dāng)?shù)厥袌鱿{空間有限,且向外部省市輸送能力相對有限。
此外,經(jīng)歷了近兩個(gè)月的升勢后,風(fēng)電類個(gè)股的整體估值已然不低。wind資訊數(shù)據(jù)顯示,按TTM法計(jì)算的市盈率,大唐新能源、華能新能源、金風(fēng)科技均已超過20倍,中國高速傳動(dòng)及龍?jiān)措娏σ苍?0倍以上,行業(yè)整體估值優(yōu)勢已不復(fù)存在。
(來源:互聯(lián)網(wǎng))