“否極泰來(lái)”日漸明朗 光伏行業(yè)吹響反彈號(hào)角

　　階段性行情催生投資機(jī)遇

　　國(guó)信證券分析師認(rèn)為，今年全年國(guó)內(nèi)光伏制造業(yè)中小企業(yè)的低效產(chǎn)能將加速被擠出，行業(yè)供給面將持續(xù)向好，加之政策激活效應(yīng)帶來(lái)的需求攀升，行業(yè)整體觸底反彈基礎(chǔ)已形成。

　　進(jìn)一步的分析則認(rèn)為，由于光伏行業(yè)前期積重過(guò)深，預(yù)期今年全年行業(yè)出現(xiàn)整體性的大行情或不太現(xiàn)實(shí)，但階段性的行情仍可催生一系列投資機(jī)遇。

　　上述分析師表示，今年一季度行業(yè)將處于傳統(tǒng)淡季，歐洲急單和日本市場(chǎng)需求帶動(dòng)庫(kù)存走低，同時(shí)，中小企業(yè)開(kāi)始逐步退出。而進(jìn)入二季度，國(guó)內(nèi)金太陽(yáng)工程6月30日之前完成2.83GW的裝機(jī)需求，將帶來(lái)政策到期前一段時(shí)期的需求大幅增長(zhǎng)。

　　而具體到今年下半年，光伏行業(yè)如能持續(xù)向好則需寄望于歐盟“雙反”終裁結(jié)果。但這一點(diǎn)目前來(lái)看仍存在不確定性。

　　而在上述階段性行情中，具體從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)分析，下游光伏電站建設(shè)無(wú)疑將輕車(chē)熟路駛?cè)肟燔?chē)道。晶澳太陽(yáng)能專(zhuān)家潤(rùn)川對(duì)記者表示，國(guó)家能源局已明確今年新增光伏裝機(jī)將達(dá)1000萬(wàn)千瓦以上。如果政策上對(duì)并網(wǎng)及電價(jià)補(bǔ)貼政策進(jìn)一步細(xì)化明確，將推動(dòng)終端光伏電站特別是分布式電站開(kāi)發(fā)進(jìn)入井噴期。

　　而具體到上游制造業(yè)環(huán)節(jié)，去產(chǎn)能化過(guò)程將導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)分化。擁有技術(shù)和模式優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將重新獲得新增市場(chǎng)訂單，進(jìn)而加速企業(yè)逐步脫困。英利綠色能源近日就披露，公司2012年積累的訂單量已達(dá)2.2GW，居全球首位，其中國(guó)內(nèi)金太陽(yáng)工程的訂單量就達(dá)近300兆瓦。這些訂單將有望在今年釋放為實(shí)際出貨量。

　　此外，隨著分布式光伏發(fā)電快速推進(jìn)，更適宜于屋頂電站系統(tǒng)中采用的單晶硅電池片將從中受益。近期國(guó)內(nèi)諸如隆基股份和卡姆丹克太陽(yáng)能等單晶硅制造商的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)已預(yù)示這一細(xì)分市場(chǎng)的向好。

　　全面回暖基礎(chǔ)仍待夯實(shí)

　　盡管今年光伏觸底反彈形勢(shì)日漸明朗，但不少業(yè)內(nèi)人士仍指出，2013年全年，光伏產(chǎn)業(yè)仍處于深度調(diào)整期，去產(chǎn)能化及產(chǎn)業(yè)整合雙重進(jìn)程將并行出現(xiàn)，而這將為行業(yè)明年全面回暖夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　東興證券分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2013年全球光伏組件出貨量將達(dá)30GW，同比增長(zhǎng)8%。盡管全球光伏市場(chǎng)需求仍將穩(wěn)步增長(zhǎng)，但全球光伏產(chǎn)能已超50GW，仍大大超出整體市場(chǎng)需求量。這意味著除非去產(chǎn)能化過(guò)程出現(xiàn)突進(jìn)現(xiàn)象，否則消化過(guò)剩產(chǎn)能仍不可能一蹴而就。

　　此外，盡管?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)的大規(guī)模啟動(dòng)已被預(yù)期為光伏全面回暖的救命稻草，但過(guò)度依賴(lài)政策扶持的光伏產(chǎn)業(yè)要實(shí)現(xiàn)再次飛躍，仍需前期利好政策的具體細(xì)化到位。

　　Solarbuzz光伏分析師韓啟明此前對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前需要明確的細(xì)則在于分布式光伏發(fā)電度電補(bǔ)貼的額度到底定于多少，這直接影響企業(yè)參與分布式發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的積極性。此外，西部電站建設(shè)盡管很熱，但電站運(yùn)營(yíng)卻由于財(cái)政部可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)貼資金的一再拖欠而不具經(jīng)濟(jì)性。如果財(cái)政部不進(jìn)一步明確未來(lái)財(cái)政資金支持力度，就可能會(huì)抑制下游電站運(yùn)營(yíng)商的收益，進(jìn)而傳導(dǎo)到上游電站開(kāi)發(fā)直至設(shè)備供貨商的訂單量。

　　綜合來(lái)看，今年光伏市場(chǎng)在一系列積極因素推動(dòng)下觸底反彈之勢(shì)逐漸明朗，其中不乏階段性行情及產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇的交替出現(xiàn)，但行業(yè)全面回暖可能要推遲到2014年。