鋼鐵信貸違約苗頭初顯

　　新華網(wǎng)上海３月２７日電（記者 何欣榮）近期，山西民營(yíng)企業(yè)海鑫鋼鐵高爐停產(chǎn)、銀行上門討債的消息引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。在海鑫之前，其他地方也發(fā)生過(guò)鋼廠資金鏈斷裂、老板跑路的情況。業(yè)內(nèi)人士警告，考慮到鋼鐵業(yè)的巨大規(guī)模，這種零星個(gè)案一旦匯成一股潮流，會(huì)帶來(lái)比鋼貿(mào)信貸危機(jī)更壞的結(jié)果。無(wú)論地方政府還是金融機(jī)構(gòu)，都要對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)予以高度關(guān)注。

　　鋼鐵業(yè)經(jīng)營(yíng)：沒(méi)有最差　只有更差

　　作為產(chǎn)能過(guò)剩的重災(zāi)區(qū)，鋼鐵業(yè)近年來(lái)的處境可用“兩高兩低”來(lái)形容：產(chǎn)量高、成本高，鋼價(jià)低、效益低�！按篌w上看，２０１２年是一個(gè)拐點(diǎn)。從這年開始，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能的擴(kuò)張速度明顯超過(guò)需求增速，供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致行業(yè)一直在盈虧平衡線上徘徊�！弊稍儥C(jī)構(gòu)“鋼之家”總經(jīng)理吳文章指出。

　　雖然２０１３年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)總體扭虧為盈，但“兩高兩低”狀態(tài)沒(méi)有根本改變。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記兼副會(huì)長(zhǎng)劉振江近期表示，２０１４年１月和２月份鋼鐵行業(yè)的效益比前兩年更差。１月份重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)單位虧損１０億元，企業(yè)虧損面達(dá)到４３％，創(chuàng)歷史新高。２月份的情況也不好，“今年一季度可能是鋼鐵業(yè)進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)效益最差的季度”。ｈ　　事實(shí)上，這個(gè)“最差”可能還要打上問(wèn)號(hào)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，特別是擺脫對(duì)投資的依賴，鋼鐵需求的增長(zhǎng)空間變得極為有限。而已形成的巨大產(chǎn)能化解起來(lái)需要時(shí)間，這將是一個(gè)非常痛苦和漫長(zhǎng)的過(guò)程。在華菱鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)曹慧泉看來(lái)，鋼鐵行業(yè)的困難還要持續(xù)幾年，因?yàn)楝F(xiàn)在還未到寒冬階段，頂多算是初冬。

　　信貸違約從鋼貿(mào)向鋼廠傳導(dǎo)

　　作為一個(gè)產(chǎn)值數(shù)萬(wàn)億元的大行業(yè)，鋼鐵業(yè)上游是礦石采掘，下游是鋼材貿(mào)易。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上最脆弱、同時(shí)也是最先出事的，就是始于２０１１年底的鋼貿(mào)信貸危機(jī)。

　　今年２月，伴隨著上海鋼貿(mào)大王肖家守被銀行起訴，鋼貿(mào)信貸危機(jī)達(dá)到頂峰。在這場(chǎng)行業(yè)大動(dòng)蕩中，超過(guò)三分之一的商戶已經(jīng)出局。在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中，鋼貿(mào)商扮演的是一個(gè)“蓄水池”的作用�！昂芏噤搹S是靠鋼貿(mào)商在訂貨時(shí)提前打款而維持運(yùn)營(yíng)。鋼貿(mào)商消失了，很難說(shuō)鋼廠就能獨(dú)善其身�！变撹F現(xiàn)貨交易平臺(tái)“西本新干線”高級(jí)分析師邱躍成說(shuō)。

　　對(duì)鋼鐵業(yè)形成另一重壓的還有環(huán)保政策的嚴(yán)格實(shí)施。由于霧霾天氣全國(guó)蔓延，能耗大戶鋼鐵業(yè)成為眾矢之的。據(jù)寶鋼集團(tuán)總經(jīng)理何文波介紹，要達(dá)到政府規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)，僅環(huán)保運(yùn)行成本，每噸鋼增加１００塊錢。對(duì)于很多在盈虧線上掙扎的鋼廠而言，１００元足以成為壓垮它們的最后一根稻草。而作為資金密集型行業(yè)，每倒下一個(gè)鋼廠，背后都能牽出一串銀行。

　　事實(shí)上，銀行已經(jīng)察覺(jué)到了這種風(fēng)險(xiǎn)。記者采訪了解到，東部某大型國(guó)有鋼鐵集團(tuán)已經(jīng)接到各大銀行的關(guān)注函，貸款到期收回去后很難再放出來(lái)。最緊張時(shí)，企業(yè)的資金存量只能維持１０天。

　　預(yù)防星火燎原　避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　近兩年來(lái)，鋼貿(mào)信貸違約已經(jīng)攪得各大銀行焦頭爛額。但與鋼廠比，鋼貿(mào)只能算“小兒科”。公開信息顯示，僅海鑫鋼鐵一家，牽涉的債務(wù)就達(dá)到３０億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)鋼鐵業(yè)的負(fù)債總額約３萬(wàn)億元，負(fù)債率近７０％。其中，銀行貸款１．３萬(wàn)億元，其余的社會(huì)融資中，也有相當(dāng)部分最終源頭是銀行。

　　目前，業(yè)內(nèi)人士最擔(dān)心的是，鋼廠資金鏈斷裂會(huì)從零星個(gè)案演變?yōu)樾袠I(yè)現(xiàn)象�！耙坏┥鲜銮闆r發(fā)生，其破壞性比鋼貿(mào)危機(jī)有過(guò)之而無(wú)不及�！眳俏恼卤硎�。

　　不過(guò)，在中鋼協(xié)常務(wù)副秘書長(zhǎng)、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)看來(lái)，這種情況發(fā)生的可能性并不大�！颁撡Q(mào)貸款出問(wèn)題，很重要的原因是存在欺詐，比如倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押或空單質(zhì)押。而鋼廠在銀行的貸款都是有實(shí)物資產(chǎn)抵押的，比如土地、廠房和設(shè)備等�！�

　　“我的鋼鐵”網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春分析，相比鋼貿(mào)商，鋼廠在地方的影響力要大得多�！笆紫�，地方政府不會(huì)坐視不管，因?yàn)槊總�(gè)鋼廠至少有數(shù)千人的就業(yè)崗位。另外，銀行也不敢輕舉妄動(dòng)。只要鋼廠的現(xiàn)金流為正，銀行一般不會(huì)抽貸。因?yàn)橹灰�一家抽貸，其他人也會(huì)效仿，從而把一個(gè)還能運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)逼死，這將給銀行帶來(lái)更大的損失�！�

　　雖然在協(xié)調(diào)得力的情況下，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以避免，但局部風(fēng)險(xiǎn)很難消除�！凹词褂械盅�，銀行貸款的安全性也很成問(wèn)題。因?yàn)殇搹S的資產(chǎn)除了土地，廠房設(shè)備在處置時(shí)基本都是廢鋼爛鐵，實(shí)際價(jià)值會(huì)發(fā)生很大縮水，最終將給銀行帶來(lái)一定的壞賬�！眳俏恼轮赋�，要尤其關(guān)注兩類鋼鐵企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)：一是負(fù)債率較高的企業(yè)，二是盲目多元投資、戰(zhàn)線拉得太長(zhǎng)的企業(yè)。

　　李新創(chuàng)指出，部分鋼廠出現(xiàn)信貸違約并不是壞事，這恰恰是整個(gè)行業(yè)優(yōu)勝劣汰的一部分。在這些鋼廠退出的過(guò)程中，政府應(yīng)做好職工分流安置等善后工作�！袄碚撋�，省里批的項(xiàng)目省里負(fù)責(zé)，市里批的項(xiàng)目市里負(fù)責(zé)，這可以在一定程度上遏制地方亂上項(xiàng)目的熱情�！�