產(chǎn)能過(guò)剩:測(cè)度方法、國(guó)際比較及對(duì)中國(guó)的實(shí)證

        產(chǎn)能利用率是衡量產(chǎn)能過(guò)剩的常用指標(biāo)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,產(chǎn)能利用率為81-82%是衡量工業(yè)(或者制造業(yè))的產(chǎn)能是否過(guò)剩的分界點(diǎn),75%以下表明產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重。

       工業(yè)增加值與PPI是影響產(chǎn)能利用率變化的關(guān)鍵指標(biāo)。美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明,產(chǎn)能利用率的波動(dòng)主要受生產(chǎn)(需求)的影響而非產(chǎn)能(供給)的影響,因此可以從需求角度來(lái)估算產(chǎn)能利用率。從邏輯上來(lái)看,工業(yè)生產(chǎn)、訂單、工業(yè)品價(jià)格基本上能反映需求的變化;產(chǎn)銷率基本上不能用來(lái)反映產(chǎn)能利用率的變化;利潤(rùn)率與虧損面可以用來(lái)印證產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的程度。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,通過(guò)跟蹤需求的變化(最常用的最可靠的好的指標(biāo)是生產(chǎn)增速)與價(jià)格的變化(PPI同比)可以跟蹤產(chǎn)能利用率的變化。

       整體而言,我國(guó)工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的程度并不十分嚴(yán)重。根據(jù)OECD的產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù),以及工業(yè)增加值增速、PPI,建立我國(guó)月度工業(yè)   產(chǎn)能利用率的估測(cè)模型,預(yù)測(cè)我國(guó)1999年以來(lái)的月度產(chǎn)能利用率。估測(cè)結(jié)果顯示:1)產(chǎn)能利用率的估測(cè)值與我國(guó)的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率、盈利增速的走勢(shì)基本一致,說(shuō)明我們的估測(cè)結(jié)果是比較可靠的;2)2013年4月份我國(guó)的工業(yè)產(chǎn)能利用率約為79.8%,顯示工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能整體存在過(guò)剩,但并不十分嚴(yán)重。

       結(jié)構(gòu)而言,我國(guó)部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委的零星數(shù)據(jù),我們估測(cè)了我國(guó)部分行業(yè)的產(chǎn)能利用率。產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重的行業(yè)有:電解鋁、電石、焦炭、水泥、平板玻璃、粗鋼、風(fēng)電設(shè)備、光伏、造船等行業(yè),產(chǎn)能利用率低于70%,其中電解鋁、光伏兩個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率可能低于60%。產(chǎn)能利用屬于正常水平的行業(yè)有:煤炭、發(fā)電,產(chǎn)能利用率高于85%。產(chǎn)能利用狀況最好的行業(yè)是汽車,目前產(chǎn)能利用率超過(guò)95%。我國(guó)工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的狀況是:結(jié)構(gòu)甚于總體。

        我國(guó)完成去產(chǎn)能至少還需要2-3年的時(shí)間,國(guó)企去產(chǎn)能尤其棘手。中國(guó)產(chǎn)能利用率的估算,不僅可用來(lái)評(píng)估產(chǎn)能過(guò)剩的程度,也可用來(lái)跟蹤去產(chǎn)能的進(jìn)程。1)從產(chǎn)能周期看,我國(guó)可能還需要大約2-3年的時(shí)間才能完成去產(chǎn)能的過(guò)程。但去產(chǎn)能進(jìn)程快慢還取決于政府的態(tài)度,如果政府讓市場(chǎng)自動(dòng)出清,去產(chǎn)能的進(jìn)程將會(huì)加快,如果試圖通過(guò)逆周期的宏觀政策刺激短期需求,讓產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的企業(yè)有生存空間,那么,去產(chǎn)能將是遲緩的。

       2)去產(chǎn)能的加速完成,要么依賴于全球需求的意外回升,消化過(guò)剩產(chǎn)能;要么讓更多的企業(yè)虧損破產(chǎn),淘汰掉落后的過(guò)剩產(chǎn)能。