思源電氣：看好新業(yè)務(wù)前景

最新研報指出，對公司GIS等新業(yè)務(wù)發(fā)展、費用與成本管控持更為樂觀的預(yù)期，預(yù)計公司2012-2015年期間有望實現(xiàn)年均復(fù)合增速24.3%的收入增長，以及年均復(fù)合增速34.2%的凈利潤增長，預(yù)計公司2013、2014年分別實現(xiàn)EPS0.86元及1.13元，給予其“增持”的評級。

公司主業(yè)定位明確，產(chǎn)品覆蓋傳統(tǒng)一、二次設(shè)備和電力電子產(chǎn)品，并致力成為電網(wǎng)公司輸變電工程的主流供應(yīng)商，并積極拓展電網(wǎng)外業(yè)務(wù)。公司的GIS等產(chǎn)品開發(fā)、推廣順利，其一，145kV GIS在國家電網(wǎng)[微博]和南方電網(wǎng)的集中采購中，份額分別排名2012年度第4名和第3名;其二，220kV GIS 于2012年已取得國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)投標(biāo)資質(zhì)，預(yù)計其將于2013年取得銷售突破;其三，有源濾波裝置在地鐵項目應(yīng)用效果良好，公司未來將發(fā)展大容量產(chǎn)品，并擴(kuò)大鐵路市場的應(yīng)用;其四，保護(hù)產(chǎn)品已入圍國家電網(wǎng)的集中招標(biāo)，競爭優(yōu)勢逐步增強(qiáng)。

據(jù)公司網(wǎng)站披露，繼去年獲得政府部門頒發(fā)的《對外承包工程資格證書》后，公司一季度成功中標(biāo)巴基斯坦“伊斯蘭堡新國際機(jī)場145kVGIS變電站工程總承包”項目，實現(xiàn)海外戰(zhàn)略的重要突破。目前，公司正積極與巴基斯坦、印度、南非、烏干達(dá)、俄羅斯等國洽談多個國際工程承包項目。公司是我國為數(shù)不多具備輸變電一二次主流產(chǎn)品綜合供貨能力的廠商之一，華泰證券看好其在海外工程總包這一新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>