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核心提示：來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，單晶硅價(jià)格較年初上漲31.30%；硅片價(jià)格較年初上漲24.84%；電池片價(jià)格較年初上漲26.41%；組件價(jià)格較年初上漲4.45%。伴隨硅料、硅片價(jià)格的下滑，光伏上游或?qū)⒄竭M(jìn)入降價(jià)通道。
硅片小幅降價(jià) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格迎全面下行
中國(guó)工業(yè)報(bào)記者 余娜
光伏“雙雄”連續(xù)下調(diào)硅片價(jià)格。11月24日，光伏龍頭隆基綠能（601012.SH）宣布下調(diào)部分硅片價(jià)格。3日后，TCL中環(huán)（002129.SZ）緊隨其后，繼10月31日再次宣布對(duì)硅片價(jià)格進(jìn)行下調(diào)。
來(lái)自中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)硅業(yè)分會(huì)）的最新數(shù)據(jù)顯示，在晶硅光伏降本增效的大背景下，單晶硅片延續(xù)大尺寸、薄片化的趨勢(shì)，價(jià)格跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。一方面，供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致庫(kù)存疊加；另一方面，國(guó)內(nèi)需求轉(zhuǎn)弱跡象明顯。
在12月1日舉行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)暨光伏高質(zhì)量發(fā)展高峰論壇上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華表示，對(duì)于今年廣受關(guān)注的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)已經(jīng)介入。近期，硅片已開(kāi)始降價(jià)，硅料價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)全面下降。雖然幅度不是很大，但這是一個(gè)開(kāi)端。
硅片價(jià)格開(kāi)始下降
1-11月，光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)格不斷上漲。
來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，單晶硅價(jià)格較年初上漲31.30%；硅片價(jià)格較年初上漲24.84%；電池片價(jià)格較年初上漲26.41%；組件價(jià)格較年初上漲4.45%。
8月24日，三部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》。10月28日，兩部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》。相關(guān)部門(mén)的介入，進(jìn)一步平抑了光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格。
11月24日，隆基綠能下調(diào)硅片價(jià)格。其中，P型M10155μm厚度(182/247mm)由此前的7.54元/片下降至7.42元/片，下降幅度為1.6%。對(duì)于此輪緣何下調(diào)部分硅片價(jià)格，隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“在硅料價(jià)格高位橫盤(pán)階段，隆基綠能以銷(xiāo)定產(chǎn)來(lái)采購(gòu)上游硅料，防控風(fēng)險(xiǎn)。此次下調(diào)主要是上游硅料價(jià)格的松動(dòng)。”
資料顯示，電池片約占光伏組件成本的67.5%，電池片的主要原材料是硅片，而硅料約占硅片成本的60%。今年以來(lái)，供需錯(cuò)配導(dǎo)致的硅料價(jià)格持續(xù)高漲，也使得硅片價(jià)格同步走高。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，11月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量增加至36.1GW，環(huán)比增加7.76%，其中單晶硅片產(chǎn)量增加至35.3GW，環(huán)比增加7.95%，多晶硅片產(chǎn)量維持在0.8GW，環(huán)比持平。硅片產(chǎn)量增速符合預(yù)期，綜合供需兩端的情況，短期內(nèi)供過(guò)于求的局勢(shì)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，因此預(yù)期硅片價(jià)格或?qū)⒕S持下降趨勢(shì)。
供過(guò)于求，硅片價(jià)格跌幅或持續(xù)擴(kuò)大。硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在晶硅光伏降本增效的大背景下，單晶硅片延續(xù)大尺寸、薄片化的趨勢(shì)，M6單晶硅片自上周（11月28日-12月2日）起報(bào)價(jià)厚度從160μm降至155μm。其中，M6單晶硅片(166mm/155μm)周環(huán)比跌幅為0.64%；M10單晶硅片(182mm/150μm)周環(huán)比跌幅為3.37%；G12單晶硅片(210mm/150μm)周環(huán)比跌幅為4.53%。
進(jìn)入12月，伴隨新增硅料產(chǎn)能釋放落地，硅料、硅片價(jià)格或聯(lián)動(dòng)下調(diào)。“硅料價(jià)格跌幅擴(kuò)大，預(yù)計(jì)12 月硅料價(jià)格將繼續(xù)下探。上游硅料供給持續(xù)增加是價(jià)格開(kāi)始下行的主要原因。隨著硅料新增產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)12月硅料產(chǎn)量規(guī)模將環(huán)比提升至10.3 萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)組件供應(yīng)量約為39GW，12月硅料價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下探。”中銀國(guó)際電力設(shè)備證券分析師李可倫預(yù)測(cè)。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或逐步回落
伴隨硅料、硅片價(jià)格的下滑，光伏上游或?qū)⒄竭M(jìn)入降價(jià)通道。
12月2日，天風(fēng)證券預(yù)判，作為光伏制造業(yè)的瓶頸環(huán)節(jié)，伴隨硅料產(chǎn)能釋放帶動(dòng)價(jià)格下跌，光伏上游有望正式進(jìn)入降價(jià)通道。開(kāi)源證券則預(yù)測(cè)，隨著硅料產(chǎn)能釋放供需得到較大緩解，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格預(yù)計(jì)逐步回落。
組件盈利能力有望迎來(lái)修復(fù)。“今年以來(lái)組件加工利潤(rùn)持續(xù)承壓，行業(yè)盈利普遍較薄。我們認(rèn)為，硅料成本壓力減輕疊加終端需求釋放，有望支撐組件環(huán)節(jié)加工利潤(rùn)修復(fù)至歷史正常水平。此外，組件當(dāng)前簽單價(jià)格仍處于較高水平，且明年簽單大多以長(zhǎng)單形式平抑成本波動(dòng)，在上游硅料降價(jià)過(guò)程中，組件環(huán)節(jié)存在期貨利潤(rùn)兌現(xiàn)的空間。根據(jù) PV InfoLink 數(shù)據(jù)，2023 年一季度 500W+單玻組件價(jià)格仍將維持1.9-1.93 元/W，而海外價(jià)格仍有0.245 美元/W 以上的水平。”李可倫分析。
電池片價(jià)格也將出現(xiàn)變化，盈利有望繼續(xù)提升。據(jù)隆基綠能介紹，目前電池片主要市場(chǎng)需求來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，下游企業(yè)為了在今年年底前完成裝機(jī)任務(wù)，推動(dòng)了中國(guó)終端市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，進(jìn)而導(dǎo)致電池供給偏緊。隨著市場(chǎng)供需變化，預(yù)計(jì)電池價(jià)格也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入價(jià)格敏感期。
隨著硅料供應(yīng)瓶頸逐步解除，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將由上游環(huán)節(jié)向下游轉(zhuǎn)移，電池片和組件環(huán)節(jié)有望在產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配的過(guò)程中受益。國(guó)聯(lián)證券分析，在遠(yuǎn)期目標(biāo)下，光伏下游毛利率將會(huì)更高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)回歸傳統(tǒng)制造業(yè)“凹形”分配，一體化企業(yè)有望持續(xù)受益。同時(shí)硅料價(jià)格下跌將會(huì)帶動(dòng)地面集中式電站快速增長(zhǎng)，玻璃、膠膜、支架、銀漿、靶材等輔材環(huán)節(jié)將持續(xù)受益。
市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)制造端強(qiáng)勁增長(zhǎng)，越來(lái)越多的專(zhuān)精特新企業(yè)涌入光伏行業(yè)，并呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2022年11月，已有87家企業(yè)獲得“專(zhuān)精特新”稱(chēng)號(hào)。這些專(zhuān)精特新企業(yè)主要分布在電池片、逆變器、接線盒、設(shè)備生產(chǎn)商、光伏玻璃、EVA、封裝材料等領(lǐng)域。
國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)火熱。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年初至2022年11月，我國(guó)光伏規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目超過(guò)480個(gè)，其中部分項(xiàng)目為分期建設(shè)。擴(kuò)產(chǎn)區(qū)域化布局愈加明顯。其中，工業(yè)硅、硅料、硅棒/硅片等上游環(huán)節(jié)主要集中在內(nèi)蒙古、青海、新疆、寧夏、四川、云南等中西部省份，電池片、組件等下游環(huán)節(jié)主要聚集在江蘇、浙江、安徽三個(gè)沿海東部省份。
“跨界企業(yè)入局制造端，將促進(jìn)光伏技術(shù)百花齊放，刺激傳統(tǒng)光伏企業(yè)加速推進(jìn)技術(shù)迭代；為光伏企業(yè)帶來(lái)新的經(jīng)營(yíng)模式，使行業(yè)更具活力。但其帶來(lái)的挑戰(zhàn)是可能出現(xiàn)行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)；部分環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。央國(guó)企入局制造端，使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步白熱化，整體開(kāi)發(fā)成本不斷降低，其資金注入正為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新活力。”王勃華提醒。
中國(guó)工業(yè)報(bào)記者 余娜
光伏“雙雄”連續(xù)下調(diào)硅片價(jià)格。11月24日，光伏龍頭隆基綠能（601012.SH）宣布下調(diào)部分硅片價(jià)格。3日后，TCL中環(huán)（002129.SZ）緊隨其后，繼10月31日再次宣布對(duì)硅片價(jià)格進(jìn)行下調(diào)。
來(lái)自中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)硅業(yè)分會(huì)）的最新數(shù)據(jù)顯示，在晶硅光伏降本增效的大背景下，單晶硅片延續(xù)大尺寸、薄片化的趨勢(shì)，價(jià)格跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。一方面，供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致庫(kù)存疊加；另一方面，國(guó)內(nèi)需求轉(zhuǎn)弱跡象明顯。
在12月1日舉行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)暨光伏高質(zhì)量發(fā)展高峰論壇上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華表示，對(duì)于今年廣受關(guān)注的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)已經(jīng)介入。近期，硅片已開(kāi)始降價(jià)，硅料價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)全面下降。雖然幅度不是很大，但這是一個(gè)開(kāi)端。
硅片價(jià)格開(kāi)始下降
1-11月，光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價(jià)格不斷上漲。
來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，單晶硅價(jià)格較年初上漲31.30%；硅片價(jià)格較年初上漲24.84%；電池片價(jià)格較年初上漲26.41%；組件價(jià)格較年初上漲4.45%。
8月24日，三部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》。10月28日，兩部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》。相關(guān)部門(mén)的介入，進(jìn)一步平抑了光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格。
11月24日，隆基綠能下調(diào)硅片價(jià)格。其中，P型M10155μm厚度(182/247mm)由此前的7.54元/片下降至7.42元/片，下降幅度為1.6%。對(duì)于此輪緣何下調(diào)部分硅片價(jià)格，隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“在硅料價(jià)格高位橫盤(pán)階段，隆基綠能以銷(xiāo)定產(chǎn)來(lái)采購(gòu)上游硅料，防控風(fēng)險(xiǎn)。此次下調(diào)主要是上游硅料價(jià)格的松動(dòng)。”
資料顯示，電池片約占光伏組件成本的67.5%，電池片的主要原材料是硅片，而硅料約占硅片成本的60%。今年以來(lái)，供需錯(cuò)配導(dǎo)致的硅料價(jià)格持續(xù)高漲，也使得硅片價(jià)格同步走高。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，11月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量增加至36.1GW，環(huán)比增加7.76%，其中單晶硅片產(chǎn)量增加至35.3GW，環(huán)比增加7.95%，多晶硅片產(chǎn)量維持在0.8GW，環(huán)比持平。硅片產(chǎn)量增速符合預(yù)期，綜合供需兩端的情況，短期內(nèi)供過(guò)于求的局勢(shì)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，因此預(yù)期硅片價(jià)格或?qū)⒕S持下降趨勢(shì)。
供過(guò)于求，硅片價(jià)格跌幅或持續(xù)擴(kuò)大。硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在晶硅光伏降本增效的大背景下，單晶硅片延續(xù)大尺寸、薄片化的趨勢(shì)，M6單晶硅片自上周（11月28日-12月2日）起報(bào)價(jià)厚度從160μm降至155μm。其中，M6單晶硅片(166mm/155μm)周環(huán)比跌幅為0.64%；M10單晶硅片(182mm/150μm)周環(huán)比跌幅為3.37%；G12單晶硅片(210mm/150μm)周環(huán)比跌幅為4.53%。
進(jìn)入12月，伴隨新增硅料產(chǎn)能釋放落地，硅料、硅片價(jià)格或聯(lián)動(dòng)下調(diào)。“硅料價(jià)格跌幅擴(kuò)大，預(yù)計(jì)12 月硅料價(jià)格將繼續(xù)下探。上游硅料供給持續(xù)增加是價(jià)格開(kāi)始下行的主要原因。隨著硅料新增產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)12月硅料產(chǎn)量規(guī)模將環(huán)比提升至10.3 萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)組件供應(yīng)量約為39GW，12月硅料價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下探。”中銀國(guó)際電力設(shè)備證券分析師李可倫預(yù)測(cè)。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或逐步回落
伴隨硅料、硅片價(jià)格的下滑，光伏上游或?qū)⒄竭M(jìn)入降價(jià)通道。
12月2日，天風(fēng)證券預(yù)判，作為光伏制造業(yè)的瓶頸環(huán)節(jié)，伴隨硅料產(chǎn)能釋放帶動(dòng)價(jià)格下跌，光伏上游有望正式進(jìn)入降價(jià)通道。開(kāi)源證券則預(yù)測(cè)，隨著硅料產(chǎn)能釋放供需得到較大緩解，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格預(yù)計(jì)逐步回落。
組件盈利能力有望迎來(lái)修復(fù)。“今年以來(lái)組件加工利潤(rùn)持續(xù)承壓，行業(yè)盈利普遍較薄。我們認(rèn)為，硅料成本壓力減輕疊加終端需求釋放，有望支撐組件環(huán)節(jié)加工利潤(rùn)修復(fù)至歷史正常水平。此外，組件當(dāng)前簽單價(jià)格仍處于較高水平，且明年簽單大多以長(zhǎng)單形式平抑成本波動(dòng)，在上游硅料降價(jià)過(guò)程中，組件環(huán)節(jié)存在期貨利潤(rùn)兌現(xiàn)的空間。根據(jù) PV InfoLink 數(shù)據(jù)，2023 年一季度 500W+單玻組件價(jià)格仍將維持1.9-1.93 元/W，而海外價(jià)格仍有0.245 美元/W 以上的水平。”李可倫分析。
電池片價(jià)格也將出現(xiàn)變化，盈利有望繼續(xù)提升。據(jù)隆基綠能介紹，目前電池片主要市場(chǎng)需求來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，下游企業(yè)為了在今年年底前完成裝機(jī)任務(wù)，推動(dòng)了中國(guó)終端市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，進(jìn)而導(dǎo)致電池供給偏緊。隨著市場(chǎng)供需變化，預(yù)計(jì)電池價(jià)格也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入價(jià)格敏感期。
隨著硅料供應(yīng)瓶頸逐步解除，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將由上游環(huán)節(jié)向下游轉(zhuǎn)移，電池片和組件環(huán)節(jié)有望在產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配的過(guò)程中受益。國(guó)聯(lián)證券分析，在遠(yuǎn)期目標(biāo)下，光伏下游毛利率將會(huì)更高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)回歸傳統(tǒng)制造業(yè)“凹形”分配，一體化企業(yè)有望持續(xù)受益。同時(shí)硅料價(jià)格下跌將會(huì)帶動(dòng)地面集中式電站快速增長(zhǎng)，玻璃、膠膜、支架、銀漿、靶材等輔材環(huán)節(jié)將持續(xù)受益。
市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)制造端強(qiáng)勁增長(zhǎng)，越來(lái)越多的專(zhuān)精特新企業(yè)涌入光伏行業(yè)，并呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2022年11月，已有87家企業(yè)獲得“專(zhuān)精特新”稱(chēng)號(hào)。這些專(zhuān)精特新企業(yè)主要分布在電池片、逆變器、接線盒、設(shè)備生產(chǎn)商、光伏玻璃、EVA、封裝材料等領(lǐng)域。
國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)火熱。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年初至2022年11月，我國(guó)光伏規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目超過(guò)480個(gè)，其中部分項(xiàng)目為分期建設(shè)。擴(kuò)產(chǎn)區(qū)域化布局愈加明顯。其中，工業(yè)硅、硅料、硅棒/硅片等上游環(huán)節(jié)主要集中在內(nèi)蒙古、青海、新疆、寧夏、四川、云南等中西部省份，電池片、組件等下游環(huán)節(jié)主要聚集在江蘇、浙江、安徽三個(gè)沿海東部省份。
“跨界企業(yè)入局制造端，將促進(jìn)光伏技術(shù)百花齊放，刺激傳統(tǒng)光伏企業(yè)加速推進(jìn)技術(shù)迭代；為光伏企業(yè)帶來(lái)新的經(jīng)營(yíng)模式，使行業(yè)更具活力。但其帶來(lái)的挑戰(zhàn)是可能出現(xiàn)行業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)；部分環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。央國(guó)企入局制造端，使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步白熱化，整體開(kāi)發(fā)成本不斷降低，其資金注入正為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新活力。”王勃華提醒。
