阿特斯將發(fā)行1億美元可轉(zhuǎn)債和260萬(wàn)股普通股,這些普通股價(jià)值在9,500萬(wàn)美元左右,融資總額約2億美元。如果可轉(zhuǎn)債和股票都行使超額配售權(quán),該公司的融資額將由此增加3,000萬(wàn)美元。
融資在一年前是不可想象的事情,當(dāng)時(shí)阿特斯的市值降至1億美元,F(xiàn)在進(jìn)行融資看起來(lái)也是危險(xiǎn)之舉,因?yàn)樵摴救ツ耆径炔呕貧w獲利。
阿特斯試圖說服投資者,公司回歸獲利并非僥幸,而是能夠持續(xù)地實(shí)現(xiàn)盈利。該公司預(yù)計(jì)四季度出貨量為605-620兆瓦,遠(yuǎn)高于之前預(yù)期的480-500兆瓦。阿特斯還表示,毛利潤(rùn)率料為16-18%,也高于之前預(yù)期的13-15%。該公司重申,預(yù)計(jì)2013年四季度及全年都會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。
光伏企業(yè)依靠新貸款存活至今,很多貸款來(lái)自政府授意的中國(guó)國(guó)有銀行。阿特斯新的融資計(jì)劃是首次大規(guī)模發(fā)掘海外資本市場(chǎng),意味著光伏企業(yè)開始對(duì)未來(lái)有信心,覺得能吸引更加以市場(chǎng)為導(dǎo)向投資者的資金。
很多在美上市的中國(guó)企業(yè)近期都進(jìn)行了再融資,多家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)行了可轉(zhuǎn)債,包括百度、攜程網(wǎng)和新浪等。然而與阿特斯不同的是,這些企業(yè)的獲利能力都非常強(qiáng)。
我預(yù)計(jì)阿特斯能夠賣掉所有的可轉(zhuǎn)債和新股,但對(duì)超額配售需求存疑。今年上半年,預(yù)計(jì)另外一兩家大型光伏企業(yè)可能進(jìn)行類似的再融資,英利、天合光能和順風(fēng)光電等企業(yè)可能性最大。
一句話:投資者對(duì)阿特斯陽(yáng)光電力新的融資計(jì)劃料反應(yīng)溫和,另外一兩家光伏企業(yè)今年上半年也可能進(jìn)行類似的融資。