鋼材高庫存鋼價穩(wěn)中上漲走勢

本周鋼價繼續(xù)上漲，下游需求仍然在恢復(fù)中，尤其是房地產(chǎn)銷售回暖使得市場對于未來開工有了良好預(yù)期，但是在高庫存的壓力下，需求回暖帶來的鋼價上漲受到一定制約。
　　此外3月需求回暖的速度也相對較緩慢，所以最近幾周鋼價上漲但是幅度不大，從統(tǒng)計局產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，下游需求好于我們之前的判斷，我們對行業(yè)的短期觀點也從中性偏悲觀調(diào)整為中性偏樂觀，靜待下游需求加速恢復(fù)期的到來。
　近期從鋼廠的定價變化來看，基本各類鋼廠迫于成本壓力，已無降價空間，加之新年伊始，獲得銀行貸款比較方便，也沒有降價回籠資金的壓力，大多是以謹(jǐn)慎看漲的態(tài)度看待目前的市場走勢。
　　而鋼材貿(mào)易商經(jīng)過去年四季度的洗牌后，一部分實力不濟(jì)的中小鋼材貿(mào)易商已經(jīng)出局，市場資源大多數(shù)集中在大貿(mào)易商，由于自身資金實力比較強(qiáng)，也無降價出貨的意愿，但是一旦發(fā)現(xiàn)鋼價有上漲的勢頭，鎖定資源，封庫漲價將成為其操作的主要手法。
對于下游用戶而言，一季度基本是全年最難熬的時段，資金緊張，客戶需求銳減都成為困擾其擴(kuò)大生產(chǎn)，拉動鋼材消費的難處所在，但是反過來思考，最困難的時刻已經(jīng)過去，二季度肯定是比一季度要好，隨著兩會的閉幕，經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)成為各地政府首選政策目標(biāo)，只有經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)才能政治維穩(wěn)，在這樣的情況下，通過項目投資拉動地方經(jīng)濟(jì)將成為各地地方政府的重點政策選項。這樣的話，隨著資金的注入和項目的啟動，鋼材消費強(qiáng)度將逐步增加，這是毫無疑問的。
　　周末鋼材社會庫存1841.1萬噸，比上周末下降25.3萬噸，其中長材庫存1057.7萬噸，下降20.2萬噸；板材庫存783.5萬噸，下降5.0萬噸。目前去庫存的速度仍然緩慢，說明目前下游需求恢復(fù)的速度仍然較慢，去庫存的加速期尚未來到，這也制約了短期內(nèi)鋼價的上升速度。
　　綜上所述，近期鋼價將保持平穩(wěn)上漲的態(tài)勢，有可能歐債危機(jī)等突發(fā)事件會影響市場心態(tài)，但是保持一個恢復(fù)性上漲的走勢基本已成定局，加之目前相對底庫存和資源高集中度的情況，一旦有利好消息的刺激，鋼價很有可能出現(xiàn)大幅反彈的走勢，這是需要值得關(guān)注的。